員工薪酬與公司價值相關性實證研究【開題報告】

1、0畢業(yè)論文開題報告財務管理員工薪酬與公司價值相關性實證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標隨著現(xiàn)代企業(yè)不斷發(fā)展演變，公司價值的最大化逐漸成為企業(yè)經(jīng)營的主要目標。員工薪酬決定了與員工受到的激勵的狀況，影響到他們的工作效率、缺勤率、對公司的歸屬感，從而直接影響到他們的企業(yè)的生產(chǎn)能力和生產(chǎn)效率，進而影響到對公司價值的創(chuàng)造。員工薪酬既是對過去業(yè)績的肯定和補償，也是他們對其綜合素質、能力的認可和回報，是個人價值實現(xiàn)的重要信號。合理的員工薪酬具有

2、提高公司價值，激勵員工創(chuàng)造更多價值的作用。如何以科學、公正、合理、可行的指標來評價、認識公司的價值我國上市公司的公司價值與員工薪酬之間的相關性如何，這是企業(yè)管理者和投資者共同關注的問題。本文將采用實證研究的方法，以在滬發(fā)行A股的食品制造加工業(yè)上市公司為樣本，以員工薪酬作為自變量，公司價值(EVA)作為因變量，建立模型，研究樣本公司員工薪酬和公司價值的相關性，以期為投資者和企業(yè)管理者提供決策依據(jù)。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1有關公司價值的相關研究

3、李斌(2004)認為公司價值是指根據(jù)公司盈利能力、股利發(fā)放比率以及資金時間價值和投資風險價值所確定的股東權益資金成本的基礎上確定的公司價值。公司價值是公司現(xiàn)實獲利能力和潛在獲利機會的貨幣化表現(xiàn)。公司價值一般是指普通股股東權益的實際價值，它是公司目前股權賬面價值和從現(xiàn)在起到可以預見的將來這一歷史時期內(nèi)產(chǎn)生的經(jīng)濟增加值的現(xiàn)值之和。張雪岷(2004)認為公司價值與股東價值是緊密相連、密不可分的。股東價值創(chuàng)造必然是通過公司價值予以實現(xiàn)的，可以說

4、公司價值是股東價值的外在表現(xiàn)。郭文博(2006)認為公司價值是以企業(yè)的內(nèi)在價值為基礎的市場交換價值，其本質是企業(yè)未來的持續(xù)獲利能力，在市場上則表現(xiàn)為公允市場價值。2的EVA更真實、客觀地反映了公司真正的經(jīng)營業(yè)績。楊宏(2005)認為經(jīng)濟增加值（EVA）是指公司稅后經(jīng)營利潤扣除債務和股權成本后的利潤余額。EVA強調的是一種經(jīng)濟收益，與傳統(tǒng)會計上描述的利潤是有區(qū)別的。EVA對企業(yè)管理體系、激勵制度、評價指標、理念體系、企業(yè)文化等方面將可以起

5、到十分重要的作用。業(yè)績，便于接受和在日常管理中使用。EVA是建立在會計利潤調整基礎上的對經(jīng)濟收益最真實的模擬。在EVA準則下，評估企業(yè)經(jīng)營狀況好壞和價值創(chuàng)造能力的標準，關鍵在于投資收益率是否超過資本成本。王攀娜(2009)認為EVA是經(jīng)濟增加值(EconomicValueAdded)的英文縮寫，從算術角度說，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務和股權成本，也就是所有成本被扣除后的剩余收入。RobertC.Higgins(1998)EVA的一個

6、重要屬性是投資項目的年度EVA的現(xiàn)值等于投資的NPV。這使得根據(jù)EVA而不是NPV來論述投資評估成為可能，即“將投資項目的每年EVA流進行折現(xiàn)即該投資的NPV。李莉(2008)認為經(jīng)濟增加值(EVA)衡量的是企業(yè)資本收益和資本成本之間的差額，是指超過資本成本的投資回報。更具體地說，EVA是指企業(yè)稅后凈營業(yè)利潤與全部投入資本(借入資本和自有資本之和)成本之間的差額。當投資回報多過資本成本時，就是創(chuàng)造了價值當投資回報少于資本成本時，就是破壞

7、了價值。簡單的說，EVA具有以下優(yōu)點:強調資本成本，與價值創(chuàng)造相關，對會計扭曲作了充分調整，避免了會計操縱作為一個期間指標，EVA更適合考評經(jīng)營綜上所述，經(jīng)濟增加值（EVA）是指公司稅后經(jīng)營利潤扣除債務和股權成本后的利潤余額。EVA強調的是一種經(jīng)濟收益，與傳統(tǒng)會計上描述的利潤是有區(qū)別的。核心理念是資本成本，資本成本就是資金投入項目所要求的收益率，從投資者角度看，資本成本就是機會成本。從企業(yè)角度看，資本成本即是使用資金的機會成本，是投資項