農(nóng)業(yè)信貸的問題和政策在過渡到市場經(jīng)濟在中歐和東歐【外文翻譯】

1、1本科畢業(yè)論文外文翻譯本科畢業(yè)論文外文翻譯外文文獻譯文外文文獻譯文農(nóng)業(yè)信貸的問題和政策在過渡到市場經(jīng)濟在中歐和東歐農(nóng)業(yè)信貸的問題和政策在過渡到市場經(jīng)濟在中歐和東歐資料來源：政策研究組工作論文6號作者：約翰米思文和麥高R高巖1、引進由于經(jīng)濟改革在中歐和東歐（中東歐）新結(jié)構(gòu)在農(nóng)業(yè)的出現(xiàn)。改變農(nóng)業(yè)一起withmacroeconomic不確定性造成的困難過程中的正常融資農(nóng)業(yè)活動。同時，銀行業(yè)正在經(jīng)歷一個majtransfmation，和信貸市場

2、的不發(fā)達，抑制效果的貨幣，信貸和貿(mào)易政策（卡爾弗倫克爾和，1991）。這個問題在信貸市場農(nóng)業(yè)來源于需求的力量。表1說明了這些問題后，1993人的調(diào)查euroconsult（1995）在五個中歐和東歐國家。大多數(shù)私人農(nóng)場主和大型farmmanagers指出問題獲得信貸的主要原因是“高利率”在所有這些國家。這些高利率反映轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)問題的中歐和東歐的農(nóng)業(yè)。缺乏抵押品，銀行盈利能力低和宏觀經(jīng)濟uncertaintymakes認為農(nóng)業(yè)部門作為一個

3、高風險的消費者。預(yù)計decliningprofitability與宏觀經(jīng)濟不確定性是令人沮喪的借貸名義利率高。近期計劃的農(nóng)民是不確定的，由于缺乏流動資金。也有長期的問題，確保有足夠的資金來促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和產(chǎn)業(yè)使農(nóng)民運用有效的技術(shù)。在本文中我們評估融資問題在中歐和東歐農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變，政府的作用是在這個過程中。我們首先討論為什么信貸市場工作完全即使在發(fā)達的市場經(jīng)濟，導(dǎo)致widespreadgovernment干預(yù)這一部門。然后，我們討論更多的

4、信貸市場出現(xiàn)的問題，在中歐和東歐農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型。我們討論的潛在作用fgovernments和審查實際政府的干預(yù)在中歐和東歐國家。2、農(nóng)業(yè)信貸市場不完美信用風險和市場最發(fā)達的市場經(jīng)濟wkimperfectly，很大程度上是由于不完善和昂貴的信息。問題imperfectinfmation和不完整的風險是特別重要的農(nóng)業(yè)市場。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)采用時間滯后固有的生物過程，并受隨機天氣影響，病蟲3人或只是他的許多特征。由于逆向選擇有可能使貸款可能是信用不良的風險

5、，貸款人可能決定不分配任何貸款，即使有好的市場風險。獲得信貸配給，因此信貸分配過程不再是有效的市場內(nèi)。因此即使是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)witheconomically可行的項目可能無法獲得他們需要的貸款投資為特定的活動（斯蒂格利茨，1981；梅爾斯魏斯，和選擇，1984；梅薩和韋伯1987；1992；斯蒂格利茨，1994）。道德風險在金融市場發(fā)生時，貸款人受到危害，借款人有一個激勵從事的活動，是不可取的貸款人的角度。如果借款人沒有足夠的激勵管理以及可

6、能的資本資源的特定目的，或可能改變的目的，給予貸款，這可能導(dǎo)致增加風險的借款人償還貸款的能力。這些分別稱為道德風險的選擇和選擇的目的。這取決于銀行的能力監(jiān)測browersactivities，信貸配給可能導(dǎo)致（哈里斯和雷維吾，1979；D，1992；斯蒂格利茨，1994）。最初公司財富問題，因為它影響類型的合同安排為準（斯蒂格利茨，1993）。在世界充分的信息，它可以表明，分配投資基金是獨立分布的財富（米勒定理）和充分的國家特遣隊德布魯

7、證券特征的契約關(guān)系。然而，在不完全信息（違背了米勒定理）金融結(jié)構(gòu)問題，作為的各種金融工具（斯蒂格利茨，1988；1994）?，F(xiàn)在有大量的微觀經(jīng)濟文獻支持這一主張，外部融資的成本是昂貴的和變化的內(nèi)部財務(wù)可以配置效率影響投資，特別是當應(yīng)用到越來越小的企業(yè)（和釧路，1957；蒂博特，1983；1984；梅爾斯，1984）。信息不對稱條件下，公司將財富的風險，增加信心，貸款人在他們的能力和努力（從而降低成本外部融資）和量的減少，外部融資需要。因

8、此，沖擊到公司的捐贈可以產(chǎn)生不利影響的投資。此外，范圍有限的金融工具可能是可取的，因為它們可能影響?yīng)剟畹慕杩钊耍拢?979）或降低成本的監(jiān)測，貸款人（梅爾斯和選擇，1984；梅薩和韋伯，1987）。一個重要的國際問題是短期的詩句長期債務(wù)。借款人通常喜歡長期接觸，由于流動性（保險）的影響，他們含蓄地提供。利用短期債務(wù)合同，他們面臨的風險，信貸配給，加息和進一步的交易成本。然而，貸款人愿意提供長期合同直接取決于耐久性和適宜性的資產(chǎn)和抵