上市公司營運(yùn)資金管理探析[文獻(xiàn)綜述]

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）文獻(xiàn)綜述題目上市公司營運(yùn)資金管理探析一、前言部分一、前言部分營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額。營運(yùn)資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好；反之則越差。企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，必須要有足夠的營運(yùn)資金。營運(yùn)資金管理是對一個企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的管理。在財(cái)務(wù)管理中，營運(yùn)資金管理是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動必不可少的重要組成部分，可

2、以用來評價企業(yè)營運(yùn)能力。在當(dāng)今社會，營運(yùn)資金的管理對公司的運(yùn)作起著越來越大的作用。因此，研究營運(yùn)資金管理對企業(yè)生存具有重要意義。本文首先通過對營運(yùn)資金和營運(yùn)資金管理的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行介紹，闡述營運(yùn)資金及營運(yùn)資金管理的概念、內(nèi)容、分類、重要性等，再對營運(yùn)資金的決策進(jìn)行介紹，接著進(jìn)一步對上市公司營運(yùn)資金管理存在的問題和加強(qiáng)營運(yùn)資金管理的方法加以陳述，再闡述我國上市公司的營運(yùn)資金管理調(diào)查的情況，并得出結(jié)論，再以德隆公司的案例為例，簡要介紹其過程，

3、并分析其失敗的原因，最后對營運(yùn)資金管理的探析做出總結(jié)。二、主體部分二、主體部分（一）國外關(guān)于營運(yùn)資金管理問題的研究（一）國外關(guān)于營運(yùn)資金管理問題的研究國外對于營運(yùn)資金管理問題的研究始于20世紀(jì)30年代，主要內(nèi)容是對各營運(yùn)資金項(xiàng)目（主要是應(yīng)收賬款、存貨、等流動資產(chǎn)）如何進(jìn)行優(yōu)化。20世紀(jì)末開始，上市公司開始研究營運(yùn)資金管理對公司盈利能力之間的關(guān)系，以贏得企業(yè)利潤最大化。IoannisLazaridis和DimitriosTryfonidi

4、s（2006）調(diào)查營運(yùn)資金管理與上市公司盈利能力的關(guān)系，并以131家在雅典證券交易所（ASE）上市的公司20012004年這一期間作為一個示例。認(rèn)為本文的目的是建立一種具有統(tǒng)計(jì)意義的在盈利能力，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期和在ASE的上市公司的其他組成部分之間的關(guān)系。我角度看應(yīng)該是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，對營運(yùn)資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負(fù)債這兩個方面的問題。加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理可以加快現(xiàn)金、存貨、應(yīng)

5、收賬款的周轉(zhuǎn)速度、避免資金循環(huán)過程中的過度占用，從而降低資金占用成本。還可以有效的進(jìn)行營運(yùn)資金管理，可以提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)、融資能力，解決資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺等問題，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理還能形成良好的營運(yùn)資金循環(huán)模式，提高企業(yè)資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。曹秋萍（2009）指出營運(yùn)資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的統(tǒng)稱。營運(yùn)資金是企業(yè)資金總體中流動性最強(qiáng)、最具活力的組成部分。企業(yè)生存與發(fā)展在很大程度上取決于營運(yùn)資金

6、的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)情況。只有營運(yùn)資金不斷處于良好的管理和運(yùn)轉(zhuǎn)之下，企業(yè)才能得以生存和發(fā)展，企業(yè)的目標(biāo)才能得以實(shí)現(xiàn)。營運(yùn)資金管理主要包括現(xiàn)金管理、存貨管理、應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)管理。并通過分析發(fā)現(xiàn)，營運(yùn)資金管理的最佳模式：一方面在保持公司低現(xiàn)金結(jié)存水平的基礎(chǔ)上充分利用銀行貸款來減少現(xiàn)金結(jié)存水平以增大投資力度；另一方面，在保持公司低庫存，充分享受上游企業(yè)給予的商業(yè)信用、盡量減少給予下游企業(yè)的商業(yè)信用基礎(chǔ)上擴(kuò)大企業(yè)的銷售額，占有市場份額。2、營運(yùn)資金管理決

7、策的分析營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志，營運(yùn)資金的規(guī)模和結(jié)構(gòu)不同，企業(yè)的盈利能力和面對的財(cái)務(wù)風(fēng)險也有很大不同。營運(yùn)資金管理決策的內(nèi)容又分為資產(chǎn)組合和籌資組合策略。王玉娟（2008）指出：營運(yùn)資金不僅是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債二者的差額而且其規(guī)模受企業(yè)供產(chǎn)銷的影響，同時又制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。所以營運(yùn)資金的管理不能單純地考慮流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比較差異而需要從企業(yè)資金運(yùn)動的全過程進(jìn)行系統(tǒng)把握。確定營運(yùn)資金的規(guī)