基于風險預算的機構投資者風險管理.pdf

1、經(jīng)濟學理論一般認為在證券市場中機構投資者更傾向于價值投資和長期投資，因此有穩(wěn)定市場的作用。為了維護我國證券市場的健康發(fā)展，近年來政府監(jiān)管部門開始積極著手于改善證券市場的內(nèi)部結(jié)構，培育機構投資者，以多種投資主體的共同發(fā)展、互相制約來促進我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。在這種背景下，證券市場上的機構投資者的數(shù)量和結(jié)構發(fā)生了深刻的變化，投資者隊伍由以中小投資者為主體轉(zhuǎn)變?yōu)橐詸C構投資者為主體，我國的證券市場進入了以機構投資者為主的、倡導價值投資的新時代

2、，機構投資者生存的市場環(huán)境和盈利模式發(fā)生了根本性的改變。但與國外成熟市場相比我國機構投資者的風險管理水平總體上還處于較低的水平，往往只注重收益而忽略了風險。近幾年來證券市場的持續(xù)下跌，風險的集中釋放對機構投資者的風險管理提出了新的要求，如何適應變化了的市場環(huán)境是擺在機構投資者面前的一個迫切需要解決的問題。本文從近幾年來機構投資者的發(fā)展狀況和風險管理的現(xiàn)狀入手，分析了我國機構投資者在新的市場環(huán)境下盈利模式的改變和由此而產(chǎn)生的風險管理的新特