中國開放式股票型基金業(yè)績評價研究.pdf

1、基金市場是金融市場的重要組成部分,評價基金業(yè)績對于基金投資者準(zhǔn)確判斷基金業(yè)績,提高基金經(jīng)理選股擇時能力和基金公司管理運(yùn)行效率,強(qiáng)化證券市場融資能力等都有十分重要的作用。隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展,對不同基金的業(yè)績進(jìn)行準(zhǔn)確評價就成為當(dāng)前關(guān)注的重要課題,研究我國開放式基金業(yè)績從而建立完善的基金業(yè)績評價體系這一任務(wù)顯得越發(fā)急切和重要。本文正是從這個角度出發(fā),運(yùn)用多種評價方法對目前我國開放式股票型基金業(yè)績進(jìn)行了實證研究。
　　 首先,對國

2、內(nèi)外基金業(yè)績評價方面所作的研究工作進(jìn)行了綜述,全面分析了國內(nèi)外開放式基金發(fā)展?fàn)顩r,并提出開放式基金較封閉式基金的比較優(yōu)勢。
　　 其次,在實證方面基于基金績效評價各指標(biāo)、模型和方法,首先對DEA所需輸入輸出指標(biāo)進(jìn)行初選；然后通過因子分析方法提煉出各因子,將因子得分和其它初選指標(biāo)(單位費用)作為最終輸入輸出指標(biāo)進(jìn)行DEA分析；之后計算了晨星星級指標(biāo)對其進(jìn)行排名并與DEA效率評價對比,為了達(dá)到更理想效果,本文首次嘗試將晨星星級指標(biāo)作

3、為市場營銷因子納入DEA評價指標(biāo)體系進(jìn)行再次分析；最后檢驗了基金業(yè)績持續(xù)性。
　　 最后,在分析建議方面根據(jù)因子分析所得各因子得分值和DEA效率值排名分析了我國開放式基金在費用管理和風(fēng)險控制等方面存在的問題,并從基金經(jīng)理應(yīng)努力提高自身選股擇時能力、降低基金重倉股股數(shù):基金管理公司應(yīng)努力降低基金費用、加強(qiáng)風(fēng)險控制:基金管理者應(yīng)注意旗下基金市場營銷方法的開拓以形成無形的“品牌效應(yīng)”等方面給出了完善和發(fā)展我國開放式基金市場的建議。