我國(guó)上市公司高級(jí)管理者薪酬影響因素的實(shí)證分析.pdf

1、上市公司高級(jí)管理者的激勵(lì)問(wèn)題一直是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。近幾年，國(guó)家也加大了這方面工作的治理力度，一系列公司治理政策法規(guī)相繼出臺(tái)。 本研究基于國(guó)外相關(guān)理論和國(guó)內(nèi)學(xué)者的部分研究成果之上，從實(shí)證的角度出發(fā)，全面分析國(guó)內(nèi)上市公司高管報(bào)酬的影響決定因素。對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、公司規(guī)模、股權(quán)分布結(jié)構(gòu)及投資機(jī)會(huì)組等因素進(jìn)行描述性分析研究，并對(duì)其與高管薪酬之間的相關(guān)性與相關(guān)程度通過(guò)建立薪酬模型加以分析檢驗(yàn)。為激勵(lì)機(jī)制的設(shè)置提出相關(guān)的參考依據(jù)。

2、 實(shí)證表明我國(guó)上市公司與高級(jí)管理者之間的“報(bào)酬—業(yè)績(jī)契約”已經(jīng)普遍形成；公司規(guī)模、發(fā)展?jié)摿σ蛩貙?duì)薪酬水平有顯著的正向作用；而國(guó)有股比例與薪酬水平呈非常顯著的負(fù)相關(guān)；股權(quán)集中度、高管的持股比例與薪酬水平之間的關(guān)系不明顯，這說(shuō)明股權(quán)高度集中并沒(méi)有達(dá)到理論上的監(jiān)督效果，高管持股也沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)約束目的。本文特別引入IOS因素，解釋我國(guó)上市公司高管薪酬與公司發(fā)展?jié)摿χg的關(guān)系，反映出目前的薪酬設(shè)置對(duì)高級(jí)管理者的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策的激勵(lì)監(jiān)督作用十