企業(yè)并購初步匹配程度分析.pdf

1、企業(yè)并購是一種復(fù)雜的經(jīng)濟活動，是企業(yè)實現(xiàn)對外擴張，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的重要手段之一，也是實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略，促進企業(yè)間存量資源合理流動的重要途徑。在世界并購浪潮的影響下，我國企業(yè)間的并購活動也日益頻繁。然而，并購行為和活動的結(jié)果卻還是不盡人意，超過50﹪的并購失敗率迫使人們不斷尋找并購失敗的原因，目標企業(yè)的錯誤選擇就是其中重要原因之一。 目標企業(yè)選擇不能單純的從目標企業(yè)考慮，應(yīng)該關(guān)注并購雙方。因為只有在滿足收購企業(yè)戰(zhàn)略需求的情況下，目標

2、企業(yè)才能體現(xiàn)其獨特的價值。因此，本文以并購雙方為研究主體，以衡量盡職調(diào)查前并購雙方的初步匹配程度為研究對象，以提供初步篩選潛在目標企業(yè)的方法為研究目的，對并購匹配的概念進行了界定，并建立了并購初步匹配程度的評價框架。 論文分為四章。第一章是緒論，提出了本文研究的問題，介紹了并購匹配研究的現(xiàn)狀，并確定了研究的內(nèi)容、方法及思路。第二章對并購匹配的理論背景進行了概述，簡單介紹了企業(yè)戰(zhàn)略理論中戰(zhàn)略的基本類型及實施方式、企業(yè)并購理論中并購

3、基本分類及并購知識體系的組成、并購基礎(chǔ)理論的主體內(nèi)容及其包含的目標企業(yè)選擇過程。在這章中，本文對并購初步匹配的概念進行了界定，即盡職調(diào)查前收購方確認的目標方資源滿足收購方需求的程度。第三章是本文的主體部分，主要從評價標準、評價指標、評價模型三個方面構(gòu)建了并購初步匹配度的評價框架。其中，評價指標的選取基于了并購方向確定的四個維度，即行業(yè)、區(qū)域、規(guī)模和盈利能力，同時通過距離函數(shù)建立了衡量并購雙方匹配程度的模型。第四章對全文進行了總結(jié)，并提出