我國房地產(chǎn)業(yè)LPFs融資模式研究.pdf

1、房地產(chǎn)是資金密集型的行業(yè)，資金需求量大、周期長、風(fēng)險高，同時房地產(chǎn)行業(yè)又是我國的支柱產(chǎn)業(yè)，對我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有巨大的帶動作用。但目前隨著國家規(guī)范房地產(chǎn)金融市場，提高行業(yè)貸款門檻，絕大多數(shù)依賴銀行貸款的房地產(chǎn)行業(yè)都面臨著資金鏈斷裂的危險。在很多房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)都在尋找新融資途徑的背景下，房地產(chǎn)投資信托(REITs)作為一種重要的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的融資渠道，一種較新穎的證券產(chǎn)品，近年來在國內(nèi)外證券市場上得到迅速發(fā)展。 借鑒國外的經(jīng)驗，結(jié)合

2、我國情況，本文認(rèn)為我國已具備發(fā)展房地產(chǎn)投資信托產(chǎn)品的市場環(huán)境，并認(rèn)為采用契約型上市房地產(chǎn)投資基金(LPFs)是一條較好的路徑選擇。在我國實行REITs的主要運行模式之一的契約型上市房地產(chǎn)投資基金(LPFs)從宏觀上可以深化的資本市場，減低房地產(chǎn)貸款集中在銀行體系的負(fù)擔(dān)，引導(dǎo)市場資金回流銀行體系；從微觀上可以吸引大量的個人投資者，使他們無須直接擁有房地產(chǎn)就獲得房地產(chǎn)投資的盈利機會，坐享分紅；同時可以引導(dǎo)房地產(chǎn)開發(fā)商從傳統(tǒng)的以購地、開發(fā)、銷