《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》：?jiǎn)栴}與改革方案研究.pdf

1、《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》(以下簡(jiǎn)稱“《穩(wěn)約》”)作為歐盟成員國(guó)共同遵守的財(cái)政紀(jì)律原則，其必要性，合理性和有效性一直在學(xué)術(shù)界備受爭(zhēng)議。因此，本文試圖運(yùn)用貨幣一體化背景下的財(cái)政理論進(jìn)一步深入分析貨幣聯(lián)盟實(shí)行財(cái)政約束的必要性，對(duì)《穩(wěn)約》面臨的主要問題進(jìn)行理論研究，并且對(duì)若干改革方案的特征和可行性進(jìn)行分析。本文主要討論了一下三個(gè)問題： 第一，本文研究了貨幣聯(lián)盟實(shí)施財(cái)政約束的主要理論依據(jù)，認(rèn)為當(dāng)前歐盟確有對(duì)成員國(guó)實(shí)行財(cái)政約束的必要。文章重點(diǎn)探討

2、了貨幣聯(lián)盟成員國(guó)實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，以及財(cái)政政策導(dǎo)致通貨膨脹壓力的作用機(jī)制。財(cái)政約束可以消除成員國(guó)發(fā)生財(cái)政危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，保證貨幣政策有效性和貨幣聯(lián)盟的金融和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。 第二，《穩(wěn)約》是否對(duì)成員國(guó)施加了有效的財(cái)政約束?本文認(rèn)為答案是否定的。數(shù)據(jù)顯示，《穩(wěn)約》在1999年之后對(duì)歐盟國(guó)家的財(cái)政狀況影響不甚顯著，沒有起到有效約束歐盟成員國(guó)財(cái)政政策的作用?！斗€(wěn)約》面臨的問題包括：過度赤字標(biāo)準(zhǔn)缺乏理論依據(jù)，中期財(cái)政目標(biāo)存在負(fù)面效應(yīng)，

3、非對(duì)稱性，以及《穩(wěn)約》執(zhí)行過程中在機(jī)構(gòu)設(shè)置，時(shí)效性，和免責(zé)條款方面的漏洞。按照有效財(cái)政平衡規(guī)則的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，《穩(wěn)約》的監(jiān)管機(jī)制和過度赤字程序都存在進(jìn)一步改進(jìn)的空間。而2005年歐盟委員會(huì)對(duì)《穩(wěn)約》進(jìn)行修訂之后，《穩(wěn)約》的有效性可能進(jìn)一步被削弱。 第三，未來如何對(duì)《穩(wěn)約》進(jìn)行改革?對(duì)《穩(wěn)約》進(jìn)行改革的主流建議，包括以新的財(cái)政規(guī)則為基礎(chǔ)的方案，漸進(jìn)式的改革方案和其它替代性的改革方案。從理論上來說，每個(gè)方案都可以部分解決《穩(wěn)約》面臨的

4、問題，但是卻沒有任何一個(gè)方案可以實(shí)現(xiàn)帕累托優(yōu)化。經(jīng)驗(yàn)證明更切合實(shí)際的方案是在當(dāng)前體制下進(jìn)行小范圍的改動(dòng)，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有效的財(cái)政約束需要新的財(cái)政規(guī)則，而這能否實(shí)現(xiàn)，將依賴于成員國(guó)是否可以進(jìn)行更深層次的政治合作和主權(quán)讓渡。 本文的篇章結(jié)構(gòu)如下： 第一章論證貨幣聯(lián)盟內(nèi)進(jìn)行財(cái)政約束的必要性。第二章將貨幣聯(lián)盟財(cái)政約束問題具體化，對(duì)《穩(wěn)約》的監(jiān)管機(jī)制及過度赤字程序的特點(diǎn)和運(yùn)行情況進(jìn)行闡述。第三章分析了《穩(wěn)約》有效性薄弱的內(nèi)在原因