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文檔簡介
1、隨著我國利率市場化的穩(wěn)步推進，利率波動將會越來越頻繁，利率風險逐漸成為金融市場的主要風險之一，利率風險管理也在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中占有愈發(fā)重要的地位。因此，如何預測利率走勢和對利率風險進行準確度量就顯得尤為重要。本文在認真研究了國內(nèi)外學者在利率風險管理理論和度量方法等方面的成果基礎(chǔ)上，運用GARCH族模型和VaR方法對利率的短期預測和利率風險的度量等問題進行了研究。
本文首先分析了利率風險的成因、四種表現(xiàn)形式以及早期的利率風
2、險管理理論和方法。然后以我國商業(yè)銀行同業(yè)拆借利率為研究對象，將GARCH族模型和巴塞爾協(xié)議推薦的VaR模型引入到同業(yè)拆借利率的預測和風險度量中。經(jīng)與GARCH族其他模型的分析比較，本文選擇了能刻畫出利率市場杠桿效應(yīng)的EGARCH（1，3）模型，對同業(yè)拆借利率進行了預測，取得了良好的預測效果，并發(fā)現(xiàn)杠桿系數(shù)γ為正，即正的沖擊比負的沖擊會引起同業(yè)拆借利率市場更大的波動性，從而證實了我國同業(yè)拆借利率市場尚不完善，市場化不成熟。在同業(yè)拆借利率風
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