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文檔簡介
1、VAR模型作為一種風險衡量方式，適用于衡量包括利率風險、匯率風險、股票價格風險以及黃金等商品價格風險和衍生金融工具風險在內(nèi)的各種市場風險。隨著我國利率市場化改革的不斷推進，利率風險的管理越來越為各商業(yè)銀行所重視。由于各利率風險因素都是通過影響利率從而間接地影響商業(yè)銀行的價值，所有這些利率風險類型都是利率變化對商業(yè)銀行價值影響的某一個方面的反映。因此在我國利率市場化改革加快的背景下，通過模擬利率變化，把商業(yè)銀行放在利率市場化的環(huán)境中考察其
2、利率風險狀況對我國商業(yè)銀行利率風險管理、控制有十分重要的現(xiàn)實意義。
本文選取市場化程度較高的上海銀行間拆放利率SHIBOR作為研究對象，研究VAR模型在我國商業(yè)銀行同業(yè)拆借市場上所面臨的利率風險衡量中的應(yīng)用。首先對SHIBOR數(shù)據(jù)進行檢驗，結(jié)果表明SHIBOR數(shù)據(jù)具有尖峰厚尾的特征，不服從正態(tài)分布，故采用歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法對數(shù)據(jù)進行分析；并使用準確性檢驗對結(jié)果進行了驗證；最后進一步分析了VAR模型在我國的應(yīng)用前景。
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