我國上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型構(gòu)建——基于自由現(xiàn)金流量指標(biāo).pdf

1、資本市場常被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱為“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表”,上市公司作為資本市場的基石,其經(jīng)營業(yè)績的好壞不但影響資本市場與投資者,而且也關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及國家穩(wěn)定。上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)被認(rèn)為是投資者,債權(quán)人及相關(guān)利益者所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一,因此,通過構(gòu)建財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)給予及時(shí)和有效預(yù)測,一直是國內(nèi)外學(xué)者及業(yè)界研究的一個(gè)熱門課題。
　　 Jensen(1986)提出了自由現(xiàn)金流量理論,有效的解釋了公司在充裕的自由現(xiàn)金流的情況下

2、凸現(xiàn)的代理問題,引起學(xué)者的重視。國內(nèi)學(xué)者對(duì)自由現(xiàn)金流量的應(yīng)用研究主要集中在證券投資、公司價(jià)值評(píng)估,以及信用風(fēng)險(xiǎn)分析等方面,將自由現(xiàn)金流量應(yīng)用于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究處于理論探索階段?；诖?本文依據(jù)前人的理論研究成果,構(gòu)建了包含自由現(xiàn)金流量指標(biāo)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。
　　 第一章闡述了選題背景及研究意義、介紹自由現(xiàn)金流量理論及自由現(xiàn)金流量理論的研究現(xiàn)狀,回顧國內(nèi)外學(xué)者構(gòu)建的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型；第二章中分別界定在本文中的財(cái)務(wù)危機(jī)概念和自由