股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場影響的實(shí)證研究.pdf

1、自20世紀(jì)80年代首個(gè)股指期貨合約在美國誕生以來，盡管只有短短的二十多年發(fā)展歷史，股指期貨在世界范圍的交易規(guī)模和市場影響力得到了異常迅速的增長，成為20世紀(jì)最為成功的期貨品種之一。但是股指期貨作為一種高杠桿性的金融投資工具，在給投資者帶來巨大收益的同時(shí)也存在著很大的市場風(fēng)險(xiǎn)，因此在我國即將推出股指期貨之際，討論股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場的影響無論對于投資者還是政策制定者都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 論文從股指期貨發(fā)展的一般規(guī)律

2、和基礎(chǔ)理論出發(fā)，采取理論和實(shí)證相結(jié)合的分析方法，聯(lián)系成熟市場和新興市場推出股指期貨的經(jīng)驗(yàn)，并分析了兩個(gè)類型的市場引進(jìn)股指期貨后對股票現(xiàn)貨市場的影響，以期為我國推出股指期貨提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。
　　 論文運(yùn)用線性GARCH模型和非線性GARCH模型——STGARCH模型，并在模型中引入虛擬變量的分析方法，對亞洲金融市場具有代表性的股指期貨——日經(jīng)N225股指期貨和新興股指期貨——臺(tái)灣加權(quán)TAIFEX股指期貨的股票現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)取樣，并進(jìn)行