人民幣匯率制度改革下我國(guó)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理.pdf

1、本文以匯率理論分析為出發(fā)點(diǎn)，分析了我國(guó)人民幣匯率波動(dòng)情況，提出了匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)度量的方法以及外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟與方法，并提出了針對(duì)性的政策性建議。根據(jù)研究目的與研究思路，本文結(jié)構(gòu)上分為三章，分別對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行研究。 導(dǎo)論部分首先介紹了本文研究的背景、目的與現(xiàn)實(shí)意義，面對(duì)我國(guó)的外匯制度改革，我國(guó)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理面臨巨大的挑戰(zhàn)；其次介紹了國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及本文的研究方法；最后是針對(duì)本文的框架進(jìn)行了概述。 第一章主要闡述了

2、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本理論。 第一節(jié)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了概述，首先闡述了外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義，將早期的外匯風(fēng)險(xiǎn)定義與當(dāng)前的外匯風(fēng)險(xiǎn)定義進(jìn)行比較，同時(shí)還比較了狹義與廣義的匯率風(fēng)險(xiǎn)。其次介紹了外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類，包括交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。再次介紹了外匯風(fēng)險(xiǎn)的匯率預(yù)測(cè)技術(shù)，包括基本因素分析法、市場(chǎng)預(yù)測(cè)法、技術(shù)分析預(yù)測(cè)法等等。接著闡述了對(duì)于外匯風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法，其中著重介紹了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VAR方法)。最后介紹了外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)，如原則和程序等。

3、 第二節(jié)闡述了我國(guó)商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)概況。首先分別從外部因素與內(nèi)部因素介紹了我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制，其次對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了評(píng)價(jià)，并指出了我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的衡量以及管理方面的缺陷。 第二章介紹匯率改革以及其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響。 第一節(jié)首先論述了現(xiàn)行人民幣匯率制度的主要內(nèi)容并總結(jié)了我國(guó)當(dāng)前匯率制度的主要特點(diǎn)，回顧了人民幣匯率改革歷程以及匯改后的走勢(shì)。匯改以來(lái)，人民幣匯率按照

4、預(yù)定目標(biāo)實(shí)現(xiàn)了雙向浮動(dòng)，基本是“大漲小跌”的盤升走勢(shì)。兩年來(lái)，除了人民幣匯率的形成機(jī)制得到進(jìn)一步完善之外，人民幣升值從宏觀層面帶動(dòng)了資本流動(dòng)開放，從微觀層面促進(jìn)了金融產(chǎn)品創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)，提高了投資者的信心。 第二節(jié)著重從四個(gè)方面詳盡闡述了匯率改革對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響，如對(duì)銀行負(fù)債的影響、對(duì)銀行資產(chǎn)的影響、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表外的影響、對(duì)銀行資本充足率的影響等。 第三章更是全文的重中之重，針對(duì)新的匯率機(jī)制下全面提高我國(guó)商業(yè)銀行

5、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出可行性建議。 第一節(jié)闡述了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。首先介紹了基于VAR模型的銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的衡量，匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和核心是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和評(píng)估。發(fā)達(dá)國(guó)家的各大銀行為了防范和化解匯率風(fēng)險(xiǎn)，積極研發(fā)各種內(nèi)部模型以衡量風(fēng)險(xiǎn)。總的來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行用于匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和控制的方法有缺口分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析、運(yùn)用內(nèi)部模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、事后檢驗(yàn)、壓力測(cè)試、限額管理等多種。相對(duì)而言，由任JP 摩根等研發(fā)的V

6、aR最為引人注目。本文詳細(xì)介紹了VAR模型在銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用概述以及其具體應(yīng)用，在闡述具體應(yīng)用方面，以某銀行的遠(yuǎn)期外匯交易合同為例，具體說(shuō)明利用VAR技術(shù)測(cè)算微觀匯率風(fēng)險(xiǎn)的原理和方法。另一方面，著重介紹了銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)基于金融衍生工具的使用的管理技術(shù)，在抵御、防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，商業(yè)銀行通常從總體上設(shè)立相應(yīng)的限額以控制風(fēng)險(xiǎn)，但在具體操作中則經(jīng)常運(yùn)用金融衍生工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品可以使銀行以較少的資金簽訂大額的合約，同時(shí)將風(fēng)

7、險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給愿意為獲取高額利潤(rùn)而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人。金融衍生產(chǎn)品交易具有很強(qiáng)的杠桿效應(yīng)，銀行可以從高杠桿自營(yíng)交易中獲得可觀的利潤(rùn)，拓展收益渠道。 第二節(jié)中針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行提高外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平提出了建議。首先針對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部控制方面提出了改革建議，包括分散化策略、計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸、借鑒國(guó)外成熟的管理技術(shù)、使用差別定價(jià)策略等以及使得外匯業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化等方法。同時(shí)針對(duì)銀行的外部環(huán)境建設(shè)提出一系列改革建議，首先要規(guī)范健全法律制度，其次要推進(jìn)我

8、國(guó)金融衍生市場(chǎng)建設(shè)，循序漸進(jìn)，適時(shí)發(fā)展已具備條件的衍生產(chǎn)品，以積極的態(tài)度對(duì)待金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展，積極創(chuàng)造發(fā)展衍生產(chǎn)品的條件，促進(jìn)我國(guó)的金融創(chuàng)新。最后要盡力保證人民幣幣值基本穩(wěn)定，即保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。 本文的創(chuàng)新方面主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1．指出我國(guó)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的不足，包括管理體制的缺陷，運(yùn)行機(jī)制的缺陷，管理者的意識(shí)、外匯風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)等方面。 2．盡量使問(wèn)題的說(shuō)

9、明簡(jiǎn)單化。例如在對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題上，用比較適用而且很有效的VAR模型，以銀行的遠(yuǎn)期外匯合同為例來(lái)說(shuō)明銀行在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的具體操作。在模型方面力求簡(jiǎn)單適用。 3．在對(duì)策部分本文提出了鮮明的觀點(diǎn)：商業(yè)銀行要很好的進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理就必須做到：分散化策略、計(jì)算外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸、借鑒國(guó)外成熟的管理技術(shù)、使用差別定價(jià)策略等以使得外匯業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化。從外部環(huán)境來(lái)說(shuō)要規(guī)范健全法律制度，推進(jìn)我國(guó)金融衍生市場(chǎng)建設(shè)，循序漸進(jìn)，適時(shí)發(fā)展已具備條