大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資及外債風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以核電項(xiàng)目為例.pdf

1、項(xiàng)目融資(Project Financing)是指為一個(gè)具有特定經(jīng)濟(jì)目的的項(xiàng)目所安排的融資，貸款人在考慮安排貸款時(shí)，滿足于使用該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并以該項(xiàng)目自身的資產(chǎn)作為貸款的安全保證的一種融資方式。貸款人的追索范圍僅限于項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值和現(xiàn)金流量，以及股東按約承擔(dān)的其他義務(wù)，不能追索到股東的全部資產(chǎn)。故項(xiàng)目融資也被稱為有限追索融資或無追索融資。核電項(xiàng)目融資是一項(xiàng)技術(shù)復(fù)雜、投資巨大的工程項(xiàng)目，項(xiàng)目融資時(shí)間長、

2、規(guī)模大、參與方多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)較大，要求從前期的項(xiàng)目可行性研究開始到項(xiàng)目的談判、簽約、建設(shè)、施工直至運(yùn)營，都要利用嚴(yán)密的項(xiàng)目合約體系構(gòu)建完整的項(xiàng)目體系，同時(shí)，貸款人對(duì)項(xiàng)目實(shí)行全過程的監(jiān)督和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理。在項(xiàng)目融資中，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是項(xiàng)目融資的核心問題，同時(shí)項(xiàng)目外債風(fēng)險(xiǎn)的管理是項(xiàng)目融資成功的重要保證。本論文對(duì)項(xiàng)目融資的產(chǎn)生，現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)、項(xiàng)目融資的基本模式和理論，項(xiàng)目外債風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了闡述，并通過核電項(xiàng)目案例對(duì)項(xiàng)目融資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分和

3、外債風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了分析與研究。
　　第一章為緒論，概述了項(xiàng)目融資的產(chǎn)生和發(fā)展，國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)以及項(xiàng)目融資的國際環(huán)境。
　　第二章論述了項(xiàng)目融資的定義及特點(diǎn)，分析了項(xiàng)目融資與傳統(tǒng)公司融資的不同，對(duì)項(xiàng)目融資基本理論進(jìn)行了分析。傳統(tǒng)的公司貸款是以借款人的資信為貸款評(píng)審的標(biāo)準(zhǔn)，而項(xiàng)目融資主要是以項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度為標(biāo)準(zhǔn)，以項(xiàng)目建成后所產(chǎn)生的收益還款的來源，項(xiàng)目的成敗對(duì)貸款人能否收回其貸款具有決定性的意義。
　　第三章