1、同其他國家一樣，我國證券市場也存在著價格引導(dǎo)盈余和盈余公告后價格漂移現(xiàn)象，股票價格相對歷史盈余具有一定增量信息。股價信息含量形成于頻繁的交易中，信息通過交易逐步反映到股票價格中，交易的活躍程度不同，股價的信息含量也不同，也就是說，股價信息含量在很大程度上受到投資者行為模式的影響，鑒于此，本文就我國證券市場交易活躍度對股價信息含量的影響進行了深入研究。 本文首先基于金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論對交易活躍度和股價信息含量的內(nèi)在聯(lián)系加以分析，
2、由于市場中不對稱信息的存在，交易具有傳遞私人信息的信號作用，交易活躍度的大小影響著股價信息含量的高低。緊接著我們以滬市上市公司2004-2006年的1456個觀測值為研究樣本，以股價非同步性指標(biāo)度量股價信息含量(INFO)，以交易換手率(TVR)作為市場交易活躍度的代理變量，實證檢驗了股票交易活躍度對股價信息含量的影響方向和影響方式。研究結(jié)果表明：(1)2004.2006年我國證券市場股價信息含量平均為67.38％，并呈逐年上升的趨勢；
