股價(jià)信息含量的實(shí)證研究.pdf

1、股價(jià)變動和盈余變動的關(guān)系在很長的一段時(shí)間以來,都是實(shí)證會計(jì)研究所關(guān)注的熱點(diǎn)。受到金融危機(jī)的影響,全球股市持續(xù)低迷,在此背景下,股價(jià)和盈余問題的研究變得越來越重要。但是從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看,大多數(shù)都集中在盈余信息含量的研究上,很少關(guān)注股價(jià)的信息含量的問題。同國外的研究相比,我國對股價(jià)和盈余關(guān)系的研究水平則相差很多,其研究水平依然停留在國外的70年代的水平。在現(xiàn)階段,國內(nèi)所有的文獻(xiàn)依然把目光聚焦于盈余的信息含量。因此,正確的認(rèn)識股價(jià)信息含量以及

2、股價(jià)和盈余復(fù)雜的互相作用的關(guān)系,對我國現(xiàn)階段的實(shí)證研究具有重大的意義。
　　 首先,對國內(nèi)外的股價(jià)信息含量的研究進(jìn)行綜述,包括信息含量和股價(jià)信息含量的基本概念介紹、國內(nèi)外股價(jià)信息含量基本理論歸納以及國內(nèi)關(guān)于股價(jià)信息含量的研究趨勢預(yù)測。
　　 在理論研究的基礎(chǔ)上,選用滬市制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),通過建立回歸方程模型,來驗(yàn)證股價(jià)是否存在信息含量,接下來,對樣本面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)來分析股價(jià)變動和盈余變動之間的相互作