“從緊”貨幣政策下的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理問(wèn)題研究.pdf

1、我國(guó)當(dāng)前宏觀流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題越來(lái)越突出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，貿(mào)易順差規(guī)模越來(lái)越大以及人民幣加速升值的預(yù)期，宏觀流動(dòng)性過(guò)剩一段時(shí)間內(nèi)會(huì)一直存在。央行抑制流動(dòng)性過(guò)剩的貨幣政策在未來(lái)幾年還將持續(xù)下去。2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也明確指出2008年將實(shí)施“從緊”的貨幣政策。貨幣政策方向的改變，必然會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，客觀上要求其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理。而我國(guó)目前的商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理水平相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家還有很大差距。另外銀行業(yè)務(wù)的復(fù)雜性以及

2、未來(lái)環(huán)境的不確定也對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高的要求。
　　 本文考慮存款流、資金成本和投資收益的不確定性，利用帶有簡(jiǎn)單補(bǔ)償?shù)你y行資產(chǎn)負(fù)債管理隨機(jī)規(guī)劃模型，考慮央行抑制流動(dòng)性過(guò)剩的貨幣政策對(duì)銀行的直接影響，加入基本流動(dòng)性的VaR(Value at Risk)隨機(jī)機(jī)會(huì)約束，提出了銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理模型，并以浦發(fā)銀行作為實(shí)證研究對(duì)象。得出該模型能較好的控制風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)更好的收益，對(duì)銀行實(shí)際決策有指導(dǎo)意義等主要結(jié)論。