基于協(xié)同效應(yīng)視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制

1、<p>　　基于協(xié)同效應(yīng)視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制</p><p>　　【摘要】本文通過分析銀行業(yè)間的并購行為所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)方面，探究我國目前對(duì)銀行業(yè)并購方面的法律規(guī)制，對(duì)我國的銀行并購行為提出了相關(guān)的啟示和建議。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】銀行并購 協(xié)同效應(yīng) 法律規(guī)制 建議 </p><p>　　隨著中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步對(duì)外開放，經(jīng)濟(jì)體制的更加完善

2、以及法律規(guī)制方面的不斷加強(qiáng)，金融企業(yè)不得不面臨更加具有挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境。中國本土的金融企業(yè)要想在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)獲得成功，就必須迅速的提高資本規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。而在當(dāng)今全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大背景和現(xiàn)行較為嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度下，如何實(shí)現(xiàn)我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的多元化是值得探索的問題。 </p><p>　　一、銀行業(yè)并購的協(xié)同效應(yīng) </p><p>　　芝加哥學(xué)派所提出的效率理論主張企業(yè)并購的動(dòng)

3、機(jī)在于獲得所謂的協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同效應(yīng)是指企業(yè)并購后的預(yù)期現(xiàn)金流超過個(gè)別企業(yè)并購前現(xiàn)金流量的總和。并購的協(xié)同效應(yīng)主要包括：營運(yùn)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和管理協(xié)同效應(yīng)。 </p><p>　?。ㄒ唬┕芾韰f(xié)同效應(yīng) </p><p>　　管理協(xié)同效應(yīng)即生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的實(shí)際規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。實(shí)際規(guī)模經(jīng)濟(jì)性可能來自企業(yè)并購后生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)。 </p><p>　　新建銀行機(jī)構(gòu)的方

4、式需要花費(fèi)大量的財(cái)力和物力獲取業(yè)務(wù)渠道和客戶關(guān)系、建立相關(guān)管理制度，而并購有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)則會(huì)在成本上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在銀行業(yè)中，隨著職員專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的積累，銀行企業(yè)的單位成本也會(huì)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。 </p><p>　?。ǘ┙?jīng)營協(xié)同效應(yīng) </p><p>　　經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)是通過橫向并購、縱向并購或混合并購，實(shí)現(xiàn)并購前兩家公司所無法達(dá)到的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過橫向并購可以做到優(yōu)、劣勢(shì)互補(bǔ)，進(jìn)而實(shí)

5、現(xiàn)經(jīng)營上的協(xié)同效應(yīng)。在混合并購中，往往能在公司的規(guī)劃、控制職能等一般性的管理活動(dòng)中獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。 </p><p>　?。ㄈ┴?cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng) </p><p>　　財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是指銀行通過并購在財(cái)務(wù)方面產(chǎn)生的效應(yīng)。這種效應(yīng)的產(chǎn)生與經(jīng)營效率無關(guān)，通常是稅法、會(huì)計(jì)慣例等內(nèi)在規(guī)定帶來的收益。銀行通過并購達(dá)成的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要有兩點(diǎn)：一是降低資本成本。并購后，投資活動(dòng)將被內(nèi)部化，銀行提高資金使用

6、效率的條件和手段將會(huì)增多，從而達(dá)到降低資本成本的目標(biāo)。二是提高合并銀行的負(fù)債能力。 </p><p>　　二、目前我國對(duì)于銀行業(yè)并購的法律規(guī)制 </p><p><b>　?。ㄒ唬┈F(xiàn)狀 </b></p><p>　　目前， 我國沒有專門有關(guān)銀行并購的法規(guī)， 除《公司法》及《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》（ 國家計(jì)委， 1989 年） 中對(duì)企業(yè)合并有少

7、許規(guī)定。其他金融法規(guī)也缺乏這方面的規(guī)定。雖然我國《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《公司法》以及，證券法>等均涉及了銀行并購問題， 但是專門針對(duì)銀行并購的規(guī)則很少， 而且非常的原則化。 </p><p><b>　　（二）弊端 </b></p><p>　　我國現(xiàn)有的關(guān)于銀行并購的法律規(guī)制大體上規(guī)定都過于籠統(tǒng)，沒有準(zhǔn)確細(xì)致的規(guī)定，執(zhí)法機(jī)關(guān)實(shí)施時(shí)不能準(zhǔn)確的進(jìn)行

8、把握，從而執(zhí)法效果也不盡人意。由于規(guī)定過于寬泛，在我國銀行并購的過程中， 加大了政府監(jiān)管的隨意性、盲目性。由于對(duì)并購過程中所產(chǎn)生的各項(xiàng)活動(dòng)的規(guī)定稀少，使得在具體的實(shí)施方面比較牽強(qiáng)。 </p><p>　　三、基于協(xié)同效應(yīng)對(duì)我國銀行業(yè)并購以及法律規(guī)制完善的建議 </p><p>　　國際銀行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使資本市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，中小型商業(yè)銀行不得不調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)模式逐漸被同

9、業(yè)合作的新模式所取代。筆者認(rèn)為在當(dāng)前法律環(huán)境下，基于協(xié)同效應(yīng)的視角，分析和開展我國的銀行業(yè)并購有很大的啟示： </p><p>　?。ㄒ唬└纳沏y行經(jīng)營效率 </p><p>　　作為戰(zhàn)略整合與對(duì)外擴(kuò)張的重要舉措，各家銀行應(yīng)通過并購，降低單位收益成本，提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)能力；銀行通過提供各種產(chǎn)品和服務(wù)滿足顧客的需求，實(shí)現(xiàn)利潤最大化；通過開展全方位、綜合化合經(jīng)營，滿足客戶越來越多樣化的金融服務(wù)需

10、求，減少銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)做出并購決策，遵守改進(jìn)效率的原則，減少其他非市場(chǎng)化目標(biāo)的干擾。 </p><p>　　（二）制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新 </p><p>　　銀行業(yè)的并購重組應(yīng)該注重進(jìn)行制度建設(shè)與變革，從產(chǎn)權(quán)層次完善銀行的組織架構(gòu)，促進(jìn)銀行業(yè)制度體系的創(chuàng)新；改進(jìn)和完善銀行業(yè)內(nèi)部控制制度，從根本上完善商業(yè)銀行的公司治理，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的體制機(jī)制。同時(shí)

11、，銀行要在并購的過程中創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)與技術(shù)，整合現(xiàn)有的資源，更好地提高金融服務(wù)能力和技術(shù)服務(wù)水平。 </p><p>　?。ㄈ┰谕晟品傻目蚣芟拢€(wěn)健操作 </p><p>　　我國應(yīng)該就銀行并購制定專門的高層次的法律規(guī)范，以良好、有效的對(duì)這種經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行規(guī)制。從監(jiān)管當(dāng)局、執(zhí)法主體、懲罰措施等方面制定全面系統(tǒng)的規(guī)定，確保在對(duì)銀行并購進(jìn)行法律規(guī)制的時(shí)候能夠及時(shí)有效地運(yùn)用。在另一方面，隨著經(jīng)

12、濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，我們還必須確保法律的穩(wěn)定性，所以在制定時(shí)必須持有比制定其他法律更高的前瞻性。 </p><p>　　（四）長遠(yuǎn)發(fā)展與既定政策相結(jié)合 </p><p>　　根據(jù)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及銀行、證券、保險(xiǎn)等金融行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，并結(jié)合我國客觀實(shí)際，筆者認(rèn)為目前在中國實(shí)行分業(yè)監(jiān)管，在某種程度上還是有必要的，有利于金融市場(chǎng)的安全。但從長遠(yuǎn)看，這種分業(yè)管理模式己不太符合國際潮流，應(yīng)是

13、階段性的產(chǎn)物。在中國經(jīng)濟(jì)融入世界經(jīng)濟(jì)、中國金融市場(chǎng)與國際金融市場(chǎng)接軌的過程中，中國銀行業(yè)應(yīng)看清歷史潮流，順勢(shì)而為，加快實(shí)現(xiàn)更大范圍內(nèi)的跨業(yè)經(jīng)營，并推動(dòng)內(nèi)在的發(fā)展與創(chuàng)新。這就需要對(duì)金融領(lǐng)域的管制有所突破，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)提供全方位服務(wù)和國際化服務(wù)的能力。因此，在中國金融業(yè)的并購過程中，既要遵守法律、現(xiàn)有市場(chǎng)規(guī)則，還要注重對(duì)銀行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行前瞻性的規(guī)劃。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b&