基于因子分析法的上市公司業(yè)績評價模型——以滬市制造業(yè)為例.pdf

1、隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,我國資本市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大,參與證券投資的投資者越來越多,廣大投資者究竟應(yīng)該選擇什么樣的評價方法,評價模型來對上市公司的業(yè)績進(jìn)行評價,成為人們逐漸關(guān)注的重要問題。我國目前主要使用的是1999年6月,財政部、國家經(jīng)貿(mào)委、人事部、國家計委聯(lián)合頒布的《國有資本金效績評價規(guī)則》和《國有資本金效績評價操作細(xì)則》。但存在的問題是其評價主體屬于政府管理部門,而且其一些指標(biāo)權(quán)重的確定過于主觀化,這對于經(jīng)常處于信息不對

2、稱位置的廣大的中小投資者來說,影響了它的使用范圍。對于EVA及其他評價方法來說,也存在著計算方法較為復(fù)雜,需要占有相當(dāng)多非財務(wù)指標(biāo)的信息等問題,這增加了投資者的時間成本和機(jī)會成本。因此,如何構(gòu)建一個適合中小投資者使用的業(yè)績評價模型,成為一個緊迫的課題。 本文從廣大中小投資者的角度出發(fā),立足于充分利用上市公司披露的財務(wù)信息,運用因子分析法建立一個邏輯嚴(yán)密,科學(xué),客觀的財務(wù)評價模型,并對公司的股價和因子綜合得分進(jìn)行了協(xié)調(diào)分析，發(fā)現(xiàn)在