證券期貨市場上洗錢行為的識別與監(jiān)管.pdf

1、隨著銀行體系對洗錢活動的監(jiān)管逐漸強化，洗錢者轉(zhuǎn)而將目光放在證券、期貨、保險等金融領(lǐng)域，中國人民銀行在2007年的反洗錢工作會議上也強調(diào)要將這三個市場作為2007年的反洗錢工作重點。對于利用證券和期貨市場洗錢行為的識別與監(jiān)管，各國的監(jiān)管部門缺乏相應(yīng)的實踐經(jīng)驗，并且對這些領(lǐng)域的理論研究也相對處于空白狀態(tài)。本文試圖對證券和期貨市場洗錢者的行為特征進行研究，在此基礎(chǔ)上總結(jié)其洗錢的模式和常用手法，并針對此設(shè)計有效的反洗錢識別指標，從而提出有效的監(jiān)

2、管建議，以促進反洗錢工作在證券、期貨等金融領(lǐng)域的深入開展。 對于證券市場上的洗錢行為研究，本文首先從洗錢的廣義范疇內(nèi)對證券市場上常見的洗錢手法進行了總結(jié)，并結(jié)合一個綜合案例對上市公司常用的洗錢手法和洗錢特點進行分析，提出有針對性的識別方法和指標，并通過財務(wù)數(shù)據(jù)驗證其有效性。 而對于期貨市場的研究，由于缺少國內(nèi)外學術(shù)界系統(tǒng)性的研究成果，本文使用了不同于證券市場的研究方法。首先從期貨市場的交易特點出發(fā)，分析其成為新興洗錢手法

3、的原因。在此基礎(chǔ)上進一步探討洗錢者在期貨市場上的行為特征，并總結(jié)出三種常見的洗錢模式。進而結(jié)合期貨交易的特點，以及一般洗錢手法的共性，分析并總結(jié)出這種新興洗錢行為的兩種典型手法。在對期貨市場特點和洗錢者的基本行為特征有所了解后，本文有針對性地建立了一套反洗錢指標識別體系。該指標體系采用多層次、多角度的方法識別洗錢行為，由大到小、由寬到窄的縮小監(jiān)查范圍，最終確定出隱藏在正常交易者中的洗錢者。 為了檢驗反洗錢指標的有效性，文中還使用了

4、模型仿真和實證研究的方法。在模型仿真中，通過對交易環(huán)境、交易主體、交易規(guī)則等的定義，使模型基本再現(xiàn)了與真實期貨交易相似的情境，利用模擬數(shù)據(jù)計算識別指標，并對參與交易的仿真主體進行識別，模擬的結(jié)果證明反洗錢識別指標是有效的。同樣地，實證研究的結(jié)果也證明了識別指標的有效性。 基于對證券期貨市場的洗錢行為研究，本文建議：在期貨交易中，要建立異常交易識別系統(tǒng)，加強期貨交易所的反洗錢職能；加強制度建設(shè)，完善期貨交易所和經(jīng)紀公司的內(nèi)部控制和