2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、隨著經(jīng)濟、金融全球化的發(fā)展,國際金融資本的加速流動和巨力推動,金融衍生產(chǎn)品市場得到迅猛的發(fā)展,金融衍生品作為重要的風(fēng)險管理手段也隨著金融自由化與金融創(chuàng)新的發(fā)展而日益引人注目。大宗商品期貨市場作為市場經(jīng)濟的高級形式,其價格發(fā)現(xiàn)與套期保值功能日臻完善,其金融產(chǎn)品定位也得到廣泛認可。 傳統(tǒng)的觀點認為,大宗商品期貨因其反映相關(guān)商品的供求關(guān)系而主要具備相應(yīng)的商品屬性。近年來,以有色金屬、能源為代表的大宗商品期貨與宏觀經(jīng)濟、金融的關(guān)系日益密

2、切,其金融屬性不斷突現(xiàn),在國外甚至被視為“準金融期貨”。隨著越來越多具有金融投資特性的投資者介入大宗商品期貨市場,許多以大宗商品期貨為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品也相續(xù)出現(xiàn)。金融投資者也將大宗商品期貨加入其資產(chǎn)組合中,既因為它所蘊含的盈利機會,也因為它能有效抵御通貨膨脹的風(fēng)險,更因為它能有效分散原有資產(chǎn)組合的風(fēng)險狀況。 根據(jù)馬克維茨的資產(chǎn)組合理論,在資產(chǎn)組合中加入低相關(guān)性資產(chǎn)能夠有效地分散該組合的風(fēng)險。而根據(jù)國外大量的研究表明,大宗商品期

3、貨和其他金融產(chǎn)品之間正有這樣一種低相關(guān)性。因此,大宗商品期貨不僅是一種優(yōu)良的工具,也能夠有效地改善資產(chǎn)組合的績效。正由于此,近年來,大宗商品期貨投資在國外異軍突起,以其優(yōu)異的業(yè)績以及獨特的改善傳統(tǒng)資產(chǎn)組合績效的作用而被國外投資者所普遍采用。而在國內(nèi),把大宗商品期貨加入到金融資產(chǎn)組合中的研究和應(yīng)用都非常有限。本文力圖彌補這一缺陷。 論文以期貨市場“準金融化”快速發(fā)展為背景,結(jié)合國外研究經(jīng)驗和本人所在國際著名跨國企業(yè)的實際運作情況,

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