我國碳排放配額交易市場(chǎng)現(xiàn)狀及價(jià)格問題研究.pdf

1、碳排放交易機(jī)制作為《京都議定書》規(guī)定的有效實(shí)現(xiàn)全球減排的三種靈活機(jī)制之一，對(duì)于減少二氧化碳排放，降低全球二氧化碳的平均減排成本，傳導(dǎo)國家節(jié)能減排政策發(fā)揮著重要作用。國際碳交易市場(chǎng)發(fā)展得比較成熟，世界上已經(jīng)建立了多個(gè)碳交易平臺(tái)。與國際碳交易市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展相比，中國碳交易市場(chǎng)的發(fā)展明顯滯后，尚未形成統(tǒng)一的區(qū)域性市場(chǎng)體系。2012年初，國家相關(guān)部委就正式宣布京津滬渝等7省市開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作，逐步建立國內(nèi)碳排放交易市場(chǎng)。作為一個(gè)新興市場(chǎng)

2、，我國的碳排放配額交易市場(chǎng)的發(fā)展情況備受關(guān)注。本文就是以“我國碳排放配額交易市場(chǎng)現(xiàn)狀及價(jià)格問題”為核心，從現(xiàn)狀出發(fā)，以問題為導(dǎo)向，以模型為支撐，以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用定性研究與定量研究相結(jié)合的方法，系統(tǒng)梳理了我國碳排放配額交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，構(gòu)建了碳交易市場(chǎng)的八個(gè)指標(biāo)，研究了碳交易市場(chǎng)的減排成本，建立了碳交易市場(chǎng)的價(jià)格模型，分析了碳價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生的影響，提出了我國碳交易市場(chǎng)發(fā)展的政策建議，主要研究成果體現(xiàn)在以下5個(gè)方面：
　?。?）碳排放

3、配額交易市場(chǎng)現(xiàn)狀和構(gòu)建研究。
　　第一，借鑒國際成熟碳交易市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，梳理我國七個(gè)碳交易試點(diǎn)區(qū)域配額分配方式、減排目標(biāo)、交易量等情況的現(xiàn)狀，提出我國碳排放配額交易市場(chǎng)構(gòu)建的優(yōu)勢(shì)是堅(jiān)定的國家政策支持、巨大的供給和需求，我國碳市場(chǎng)發(fā)展的約束條件，如缺乏微觀制度保障、總量控制和碳強(qiáng)度分裂、減排行業(yè)單一以及相關(guān)配套服務(wù)匱乏等。全國性統(tǒng)一碳市場(chǎng)的構(gòu)建是我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇，是應(yīng)對(duì)國際氣候變化談判壓力的迫切需要，是我國緊跟國際碳金融市

4、場(chǎng)發(fā)展步伐的必然趨勢(shì)。我國碳排放配額交易市場(chǎng)的構(gòu)建應(yīng)遵循以下原則：先地區(qū)試點(diǎn)后全面推進(jìn)，先行業(yè)試點(diǎn)后強(qiáng)制減排，先政府引導(dǎo)后市場(chǎng)主導(dǎo)，先站穩(wěn)國內(nèi)市場(chǎng)再謀求國際競(jìng)爭(zhēng)，先發(fā)展基礎(chǔ)碳交易再創(chuàng)新碳金融產(chǎn)品?？v向來看，在現(xiàn)行的碳交易試點(diǎn)成熟后，可以考慮建設(shè)區(qū)域性碳交易市場(chǎng)，這種區(qū)域性市場(chǎng)可以避免資源浪費(fèi)，消除行政壁壘，形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)和區(qū)域溢出效應(yīng)，然后再建立全國性碳交易市場(chǎng)。碳交易市場(chǎng)的構(gòu)建應(yīng)逐步推行，充分認(rèn)識(shí)到地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和環(huán)境資源稟賦的差異

5、性；橫向來看，應(yīng)逐步拓展限排行業(yè)。目前的試點(diǎn)多是選擇高能耗高排放高污染行業(yè)，但必須看到，這些行業(yè)也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然會(huì)繼續(xù)帶來排放增加，碳交易也會(huì)增加這些行業(yè)的減排成本，在總量控制的前提下，可以豐富限排行業(yè)，特別是那些產(chǎn)業(yè)技術(shù)上有提升空間，限排成本也有降低可能的行業(yè)。
　　第二，借助DSR模型，從城市發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力和發(fā)展?fàn)顟B(tài)兩個(gè)維度，選取碳交易市場(chǎng)建立時(shí)考慮的八個(gè)指標(biāo)，以中國30個(gè)省市自治區(qū)2005-2009年統(tǒng)計(jì)數(shù)

6、據(jù)為樣本，基于系統(tǒng)聚類分析進(jìn)行碳交易市場(chǎng)后續(xù)發(fā)展的實(shí)證研究，認(rèn)為全國性碳交易市場(chǎng)的建立，不應(yīng)“分省而治”；應(yīng)分層推進(jìn)、逐級(jí)構(gòu)建中國碳交易市場(chǎng)；中國碳交易市場(chǎng)構(gòu)建時(shí)應(yīng)首先考慮火電行業(yè)的碳交易市場(chǎng)。
　?。?）碳排放配額交易市場(chǎng)減排成本研究。基于減排成本視角分析我國碳排放配額交易，從微觀角度，研究了企業(yè)在碳排放配額交易市場(chǎng)中的減排成本，通過博弈理論分析企業(yè)根據(jù)成本所作的最優(yōu)決策，并對(duì)均衡結(jié)果做了探討，得到如下結(jié)論：企業(yè)積極參與碳排放配

7、額交易市場(chǎng)的前提是，企業(yè)的實(shí)際收益和預(yù)期潛在收益大于其成本。三個(gè)電力企業(yè)的靜態(tài)博弈模型研究表明，只要企業(yè)之間存在明顯的邊際成本差異，在參與交易時(shí)，博弈的納什均衡會(huì)趨于或者都參與交易，或者都拒絕參與交易。若沒有額外的激勵(lì)或懲罰，在缺乏強(qiáng)制性減排目標(biāo)時(shí)，只要有一家企業(yè)選擇拒絕參與交易，則重復(fù)博弈后，所有企業(yè)都將選擇拒絕參與交易。因此，要建立和健全碳排放配額交易市場(chǎng)的各項(xiàng)規(guī)章制度，完善市場(chǎng)交易機(jī)制。這不光是市場(chǎng)健康運(yùn)行的基本保障，也是促進(jìn)企業(yè)

8、積極參與碳交易，保持市場(chǎng)流動(dòng)性的基礎(chǔ)，一個(gè)缺乏活力，甚至“零交易”的碳市場(chǎng)，是無法實(shí)現(xiàn)環(huán)境資源有效配置的。
　　從宏觀角度，研究了中國30個(gè)省份因?yàn)闇p排約束目標(biāo)導(dǎo)致的潛在成本支出，運(yùn)用期權(quán)定價(jià)方法構(gòu)建碳排放期權(quán)模型，選擇統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，做了實(shí)證分析，得到了30個(gè)省份的減排成本。以二氧化碳排放權(quán)為標(biāo)的資產(chǎn)，建立期權(quán)定價(jià)模型，以“十二五”規(guī)劃綱要提出的約束性目標(biāo)為闕值，研究30個(gè)省份因?yàn)橥瓿蓽p排目標(biāo)可能導(dǎo)致的潛在減排成本數(shù)值，首先，根據(jù)人口

9、阻滯增長(zhǎng)模型，利用人口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，借助Matlab軟件對(duì)參數(shù)進(jìn)行模擬估計(jì)，其次，利用IPCC提供的方法計(jì)算各省市碳排放量，借助 Eviews軟件模擬簡(jiǎn)化STIRPAT模型的參數(shù)，最后，應(yīng)用 Matlab軟件計(jì)算模型提供的潛在支出值，本文的研究清晰勾勒出各省份完成減排任務(wù)所面對(duì)的可能成本值。因此，本章的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，統(tǒng)一的減排目標(biāo)設(shè)置會(huì)給中西部地區(qū)部分省份帶來巨大的潛在成本增加，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)迫切需要發(fā)展，基礎(chǔ)尚待進(jìn)一步完善的省份來說，無疑是很

10、大的負(fù)擔(dān)，因此，動(dòng)態(tài)化的目標(biāo)分解和考核機(jī)制對(duì)我國“十二五”碳強(qiáng)度目標(biāo)的完成非常關(guān)鍵，對(duì)我國碳排放配額交易市場(chǎng)的后續(xù)發(fā)展也至關(guān)重要。
　?。?）碳排放配額交易市場(chǎng)價(jià)格問題研究。根據(jù)我國碳排放配額交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，提出：不同分配方式是否會(huì)影響碳交易價(jià)格？不同市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下的碳價(jià)又是如何確定的？構(gòu)建數(shù)理模型分別對(duì)上述問題進(jìn)行深入研究。首先，區(qū)分不同配額分配方式，構(gòu)建碳交易市場(chǎng)內(nèi)參與交易企業(yè)的目標(biāo)規(guī)劃模型，根據(jù)一階條件確定他們的最優(yōu)策略，分別

11、得到企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)量和對(duì)應(yīng)碳價(jià)，并選擇電力企業(yè)的一個(gè)算例進(jìn)行具體分析。兩種碳排放配額分配方式對(duì)參與碳交易企業(yè)的收益、碳排放量和碳排放配額價(jià)格有著不同程度的影響。電力市場(chǎng)的算例表明，高排放企業(yè)和低排放企業(yè)總收益在統(tǒng)一的電價(jià)下是一樣的，碳排放配額價(jià)格也相同，但基于產(chǎn)出的分配方式對(duì)低排放企業(yè)是最有利的。電力市場(chǎng)的統(tǒng)一定價(jià)會(huì)使得不同分配方式下的企業(yè)利潤無差異，企業(yè)缺乏必要的激勵(lì)去選擇低排放。因此，要根據(jù)不同行業(yè)細(xì)化碳排放初始配額分配方式。

12、　　其次，從完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)、賣方完全壟斷市場(chǎng)、賣方寡頭壟斷市場(chǎng)和主導(dǎo)賣方和競(jìng)爭(zhēng)性從屬市場(chǎng)等可能的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)視角，構(gòu)建效用函數(shù)和約束條件，分別確定他們的均衡交易價(jià)格。完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上碳排放配額的價(jià)格等于所有參與交易企業(yè)的邊際成本，此時(shí)市場(chǎng)總收益最大。賣方完全壟斷市場(chǎng)和賣方寡頭壟斷市場(chǎng)上碳排放配額的價(jià)格等于買方的邊際成本，企業(yè)獲得壟斷利潤，社會(huì)總福利減少。主導(dǎo)賣方和競(jìng)爭(zhēng)性從屬市場(chǎng)上碳排放配額的價(jià)格等于買方或者從屬性賣方的邊際成本，市場(chǎng)依然存在壟斷

13、利潤，社會(huì)總福利減少。因此，要加快推進(jìn)我國碳排放配額市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的建立和完善，要在前期試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，探索出我國碳市場(chǎng)合理的價(jià)格體系，避免價(jià)格的隨意性帶來的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而損害碳市場(chǎng)的健康發(fā)展。
　?。?）碳排放配額交易市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響分析。國際碳排放配額交易價(jià)格波動(dòng)是如何影響我國宏觀經(jīng)濟(jì)的？本文給出了國際碳價(jià)波動(dòng)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響的邏輯關(guān)系和傳導(dǎo)路徑，國際碳價(jià)波動(dòng)導(dǎo)致國際能源價(jià)格波動(dòng)，引起國際高耗能產(chǎn)品成本變化，國際高耗

14、能產(chǎn)品需求波動(dòng)，國內(nèi)投資迅速反饋，而國內(nèi)能源實(shí)行限價(jià)管理，低價(jià)的能源政策使得國內(nèi)高耗能產(chǎn)品成本相對(duì)低廉，能源資源消耗較快，盡管需求變化，但中國產(chǎn)品定價(jià)權(quán)缺失，導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)利潤量大，利潤率低。本文選擇歐盟碳市場(chǎng)交易價(jià)格指數(shù)和我國能源價(jià)格指數(shù)，實(shí)證分析國際碳價(jià)波動(dòng)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的重要因素—能源價(jià)格的影響。國際碳排放配額價(jià)格與我國能源價(jià)格存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系，國際碳價(jià)和我國能源價(jià)格互為格蘭杰原因。這要求我們注重能源產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，提高能源企

15、業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力，更為重要的是，隨著我國碳排放配額交易市場(chǎng)的發(fā)展，國際碳價(jià)波動(dòng)也必然會(huì)干擾到我國的碳市場(chǎng)，因此，盡快建立完善碳交易市場(chǎng)交易體制，形成規(guī)范的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)我國現(xiàn)階段碳交易市場(chǎng)的發(fā)展至關(guān)重要。
　　（5）我國碳排放配額交易市場(chǎng)發(fā)展的政策建議。綜合上述定性分析和定量研究的結(jié)果，有針對(duì)性的提出：碳交易市場(chǎng)的構(gòu)建需要健全各項(xiàng)規(guī)章制度；碳交易市場(chǎng)的構(gòu)建應(yīng)分層推進(jìn)；要充分考慮碳交易市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響；要加快推進(jìn)我國碳排放配