基于房產(chǎn)價(jià)值預(yù)測(cè)的住房反向抵押貸款的產(chǎn)品定價(jià)研究.pdf

1、隨著我國(guó)人口老齡化程度的日趨嚴(yán)重，現(xiàn)有的養(yǎng)老保障制度和傳統(tǒng)養(yǎng)老模式，很難應(yīng)對(duì)對(duì)即將到來的老齡化危機(jī)，這就需要對(duì)養(yǎng)老方式進(jìn)行創(chuàng)新。住房反向抵押貸款實(shí)現(xiàn)了以房養(yǎng)老，可以作為這種創(chuàng)新的金融工具。當(dāng)然，一項(xiàng)新型金融產(chǎn)品的推出，如何定價(jià)是其能否順利開展的關(guān)鍵。本文將因房產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)而來的風(fēng)險(xiǎn)作為住房反向抵押貸款產(chǎn)品定價(jià)的主要要素之一，進(jìn)行了較為詳細(xì)的分析討論。
　　 本文首先對(duì)住房反向抵押貸款的現(xiàn)實(shí)背景和理論研究進(jìn)行簡(jiǎn)單的介紹，列舉了影響房

2、價(jià)波動(dòng)的主要因素。然后將我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)分為全國(guó)市場(chǎng)和地方市場(chǎng)，從兩方面進(jìn)行未來房?jī)r(jià)走勢(shì)的預(yù)測(cè)。通過收集整理全國(guó)房產(chǎn)價(jià)格指數(shù)，進(jìn)行分析檢驗(yàn)，根據(jù)分析結(jié)果分別建立ARMA模型及ARIMA模型，對(duì)未來的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的走勢(shì)做出預(yù)測(cè)。從模型預(yù)測(cè)結(jié)果來看，如果不存在影響房?jī)r(jià)的突發(fā)政策，三個(gè)指數(shù)的走勢(shì)會(huì)在周期波動(dòng)中呈現(xiàn)總體上漲。對(duì)地方性房產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格分析中，選取北京上海成都三地的中房住宅價(jià)格指數(shù)，測(cè)算了房?jī)r(jià)的隨機(jī)游走過程，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行了改進(jìn)，

3、有效的減少誤差。
　　 利用之前預(yù)測(cè)出的房產(chǎn)價(jià)格，利用年金支付模型進(jìn)行案例分析。在合理假定各涉及要素的基礎(chǔ)上，通過推導(dǎo)出的關(guān)系式計(jì)算兩種市場(chǎng)下參與抵押房產(chǎn)的老人所能獲得貸款的數(shù)額。
　　 通過以上分析認(rèn)為，參與住房反向抵押貸款的老人增加了養(yǎng)老基金，提高了生活質(zhì)量，同時(shí)也將有效解決我國(guó)養(yǎng)老資源不足的問題，為我國(guó)開辦住房反向抵押貸款提供了充分的實(shí)際支撐。
　　 最后的對(duì)我國(guó)開辦住房反向抵押貸款業(yè)務(wù)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)提出的