創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與跨國并購績效間關(guān)系的實證研究——基于環(huán)境動態(tài)性的調(diào)節(jié)效應(yīng).pdf

1、跨國并購作為企業(yè)對外直接投資的主要方式之一，可以節(jié)省大量的購置成本與時間資源，自上世紀伊始即成為西方跨國公司發(fā)展壯大的重要途徑。近年來，借助我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的中國企業(yè)通過實施跨國并購獲取全球要素、拓展國際市場，逐漸成為全球跨國并購市場的一股新生力量。然而，伴隨我國企業(yè)跨國并購不斷攀升的卻是結(jié)果的差強人意，諸如TCL、上汽集團等失敗案例比比皆是。因此，厘清影響跨國并購績效的關(guān)鍵因素，提高跨國并購戰(zhàn)略的有效性，不僅僅是“走出去”

2、的企業(yè)最關(guān)心的問題，也是眾多跨國并購研究者努力探索并希望解決的學術(shù)熱點。
　　本文從創(chuàng)業(yè)視角出發(fā)，回顧和總結(jié)了國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與跨國并購績效的相關(guān)理論，并以此為基礎(chǔ)將企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與之所處的動態(tài)環(huán)境結(jié)合起來構(gòu)建本文的研究框架，提出了企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向、環(huán)境動態(tài)性和跨國并購績效的整合分析模型。文章第一部分介紹了本文的研究背景、目的以及方法等;第二部分對國內(nèi)外有關(guān)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向、跨國并購績效的理論做了總結(jié)回顧，為下面的理論分析奠定了基礎(chǔ);第三部分，以

3、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向為研究視角，并圍繞環(huán)境動態(tài)性對組織績效的關(guān)系，提出了本文的研究假設(shè)和理論模型;第四部分介紹了研究變量定義及測量，然后利用Zephyr全球并購交易分析庫，選取截至2012年的相關(guān)數(shù)據(jù)，以2000-2009年間滬深上市公司發(fā)起的44起跨國并購交易為研究對象，運用單因素方差分析、回歸分析以及層次回歸分析對企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與跨國并購績效之間的關(guān)系以及環(huán)境動態(tài)性對創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與并購績效間的調(diào)節(jié)效應(yīng)進行了理論與實證研究;第五部分，本文根據(jù)得出的結(jié)論

4、對中國企業(yè)的海外并購提出了合理化的建議。企業(yè)應(yīng)該樹立創(chuàng)新意識，積極培育創(chuàng)業(yè)能力，同時應(yīng)當綜合考慮環(huán)境因素，不斷調(diào)整優(yōu)化自身經(jīng)營方式;另一方面，政府也需要發(fā)揮應(yīng)有促進作用，推出跨國并購相關(guān)政策法規(guī)，支持企業(yè)更好地走出去。
　　本文的實證結(jié)果表明:企業(yè)創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向與跨國并購績效之間存在著正相關(guān)關(guān)系，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)向是影響企業(yè)跨國并購績效的關(guān)鍵因素;同時，動態(tài)環(huán)境會對兩者之間的關(guān)系產(chǎn)生顯著的調(diào)節(jié)效應(yīng)。除上述因素外，關(guān)于控制變量的回歸結(jié)果也揭示了一些