我國(guó)上市公司股利政策與公司治理相關(guān)性的實(shí)證研究.pdf

1、股利政策是作為三大財(cái)務(wù)決策之一，對(duì)公司的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的研究進(jìn)行了回顧，國(guó)外學(xué)者的研究主要基于成熟的資本市場(chǎng)，并形成了相應(yīng)的比較成熟的股利理論。國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從代理理論和信號(hào)傳遞理論解釋公司的股利政策，而從學(xué)者們的研究中也可發(fā)現(xiàn)，公司的治理機(jī)制會(huì)對(duì)公司的股利政策產(chǎn)生影響。因此本文從公司治理角度對(duì)我國(guó)上市公司的股利政策影響因素進(jìn)行研究。本文主要從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)和管理層持股三個(gè)方面對(duì)股利政策的影響因素進(jìn)

2、行實(shí)證研究。
　　 本文運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)和股利政策之間的相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司的第一大股東持股比例、赫芬達(dá)爾指數(shù)、董事會(huì)人數(shù)、獨(dú)立董事占比及管理層持股比例與上市公司的股利支付率正相關(guān)，而董事長(zhǎng)和管理者二者兼職對(duì)股利支付率影響不顯著。實(shí)證結(jié)果說(shuō)明我國(guó)上市公司的內(nèi)部治理對(duì)股利政策具有顯著的影響。
　　 基于本文的實(shí)證結(jié)論，本文從完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化董事會(huì)功能、提高管理層持股比例對(duì)我