2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、自20世紀(jì)90年代以來,現(xiàn)金持有的研究一直受到學(xué)者的廣泛關(guān)注,確定出企業(yè)合理的現(xiàn)金持有水平有利于企業(yè)在市場中的長遠(yuǎn)發(fā)展。自2008年世界經(jīng)濟(jì)危機以來,我國也進(jìn)入后經(jīng)濟(jì)危機時代,外部企業(yè)市場競爭日趨激烈,企業(yè)在市場的奮力競爭可以幫助企業(yè)保留本企業(yè)的市場份額和搶占其他企業(yè)的市場份額,提高企業(yè)獲利水平,在這種競爭環(huán)境下,企業(yè)需要利用所擁有的資金不斷去拓展企業(yè)業(yè)務(wù),開拓市場,因此,“現(xiàn)金為王”的思想在各個企業(yè)中開始出現(xiàn)和成長。從企業(yè)市場競爭的角

2、度去研究現(xiàn)金持有水平,可以幫助我們研究和了解企業(yè)現(xiàn)金持有的影響因素以及現(xiàn)金持有的內(nèi)在價值,進(jìn)而為企業(yè)制定合理有效的現(xiàn)金持有水平、現(xiàn)金持有政策和財務(wù)政策提供參考和保障。
  本文選取滬深兩市A股上市公司2009年至2014年的數(shù)據(jù)為研究樣本,采用理論支撐、推導(dǎo)及實證檢驗的方法研究企業(yè)市場競爭對現(xiàn)金持有水平的影響。首先,依據(jù)現(xiàn)有現(xiàn)金持有理論分析了企業(yè)市場競爭對現(xiàn)金持有水平的作用機制,不同成長性和不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下,企業(yè)市場競爭對現(xiàn)金持有水

3、平的影響也存在差異,據(jù)此提出本次研究的理論假設(shè);其次,根據(jù)上述理論分析,確立市場競爭和現(xiàn)金持有水平的衡量指標(biāo),進(jìn)一步分析企業(yè)市場競爭狀況、現(xiàn)金持有水平狀況;最后,構(gòu)建企業(yè)市場競爭及現(xiàn)金持有水平的關(guān)系模型,實證檢驗二者的影響機制。
  通過實證檢驗,得到如下結(jié)果:(1)企業(yè)市場競爭對現(xiàn)金持有水平產(chǎn)生負(fù)向影響;(2)相比較低成長性企業(yè),企業(yè)市場競爭對高成長性企業(yè)的現(xiàn)金持有水平影響更高;(3)相對于非國有企業(yè),企業(yè)市場競爭對國有企業(yè)的現(xiàn)

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