銀行貸款渠道視角下中國貨幣政策區(qū)域效應(yīng)差異研究.pdf

1、中國是一個(gè)擁有多個(gè)省份的大國，長期以來主要實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策。近年來，國家經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時(shí)，我國區(qū)域發(fā)展不平衡問題也日漸凸顯，貨幣政策區(qū)域效應(yīng)差異的問題也受到了更多的關(guān)注。在這一背景下實(shí)證檢驗(yàn)我國貨幣政策效應(yīng)的地區(qū)差異，準(zhǔn)確地把握與分析區(qū)域效應(yīng)的影響因素，由此得出減少貨幣政策效應(yīng)差異的政策啟示，有助于促進(jìn)我國各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，具有典型的現(xiàn)實(shí)意義。
　　在前人的研究基礎(chǔ)上，本文從銀行貸款渠道視角出發(fā)，選取1978～2012年中

2、國四大區(qū)域的數(shù)據(jù)，采用VAR模型得出我國存在貨幣政策區(qū)域效應(yīng)差異的結(jié)論，且無論從產(chǎn)出角度還是從價(jià)格水平角度，貨幣政策對東部地區(qū)產(chǎn)生的效應(yīng)都大于其他三大區(qū)域。其次，利用2001～2012年中國31個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)，采用變系數(shù)模型估計(jì)各地區(qū)的信貸彈性。實(shí)證結(jié)果表明，東部地區(qū)銀行貸款對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)要大于其他三大區(qū)域。結(jié)果還進(jìn)一步揭示，在同個(gè)區(qū)域內(nèi)部，不同省份之間的信貸彈性也存在一定程度的差異。
　　為了解釋造成這種差異的原因，本文綜合

3、運(yùn)用規(guī)范分析和實(shí)證分析進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國四大區(qū)域在經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等方面都存在較大差異，且這些差異都與貨幣政策的區(qū)域產(chǎn)出效應(yīng)與區(qū)域價(jià)格效應(yīng)有著較強(qiáng)的相關(guān)性。因此認(rèn)為區(qū)域生產(chǎn)力水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、金融發(fā)展水平以及企業(yè)結(jié)構(gòu)等因素的區(qū)域差異加大了我國統(tǒng)一的貨幣政策的實(shí)施難度。
　　最后，綜合本文的研究得出結(jié)論和啟示：在短期階段，可以考慮在統(tǒng)一的貨幣政策的大前提下，適當(dāng)實(shí)行貨幣政策區(qū)域化，削弱統(tǒng)一的貨幣政策對經(jīng)