會計信息質(zhì)量與公司債務(wù)融資成本的關(guān)系研究.pdf

1、當今社會，會計信息作為一種重要的經(jīng)濟資源，歷來都被資本市場中各類參與者高度重視。上市公司的會計信息作為投資分析的重要參考依據(jù)，其重要作用就是幫助投資者對公司進行有效估值，從而影響投資者的投資決策，進而影響上市公司的融資成本。
　　 本文基于會計信息質(zhì)量以及債務(wù)融資成本相關(guān)理論基礎(chǔ)，分別對會計信息的披露質(zhì)量、債務(wù)融資成本以及前者對后者的影響進行理論分析，并在此理論分析的基礎(chǔ)上提出高質(zhì)量的會計信息能夠降低上市公司的債務(wù)融資成本這一研

2、究假設(shè);另外，基于中國上市公司所有權(quán)類型的考慮，提出不同所有權(quán)性質(zhì)下的上市公司中，會計信息質(zhì)量對債務(wù)融資成本不同影響的相關(guān)假設(shè)。
　　 文中選取2008-2011年間滬深兩市A股上市公司為研究對象，篩取樣本進行假設(shè)檢驗。首先對樣本數(shù)據(jù)進行描述性統(tǒng)計分析，然后再進行相關(guān)性分析和回歸分析。為證明會計信息質(zhì)量在不同所有權(quán)性質(zhì)下對債務(wù)融資成本的影響效果，建立多元線性回歸模型，引入所有權(quán)性質(zhì)與會計信息質(zhì)量的交互變量，來檢驗會計信息質(zhì)量在不

3、同所有權(quán)形式下對債務(wù)融資成本的差異性影響。另外，為擴大假設(shè)的適用范圍，選取2008-2011年間深市中小公司板上市的信息行業(yè)公司作為小樣本，進行同樣的實證檢驗，而后與總樣本對比分析，得出結(jié)論。
　　 研究結(jié)果表明，高質(zhì)量的會計信息披露可以降低債務(wù)融資成本;另外，在國有控股公司，會計信息質(zhì)量對債務(wù)融資成本的影響更強，民營公司則相對較弱。
　　 本文旨在揭示上市公司債務(wù)融資成本的主要影響因素，以引導(dǎo)中國上市公司制定一套完善的