2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩40頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

1、在傳統(tǒng)投融資理論中,假設(shè)金融市場完美,企業(yè)的融資行為與投資行為無關(guān)。然而,現(xiàn)實中的金融市場存在種種與完美市場假設(shè)不一致的狀況。信息不對稱導致企業(yè)內(nèi)外部融資成本不同,使得企業(yè)投資行為受到外部融資的約束。另一方面,我國金融市場仍然處于發(fā)展期,經(jīng)濟金融領(lǐng)域行政色彩仍然較重,金融資源向國有及大型企業(yè)傾斜,多層次資本市場發(fā)展不足等因素,都使得我國企業(yè)的融資約束廣泛存在,并影響企業(yè)的投資。
  本文基于異質(zhì)性隨機邊界投資模型,針對我國A股上市

2、公司的經(jīng)營狀況,研究融資約束及其對投資效率的影響。結(jié)果表明:(1)我國A股上市公司存在顯著的融資約束,融資約束的存在使上市公司投資效率整體降低了約22%。(2)現(xiàn)金流量可以緩解融資約束及降低公司后續(xù)融資的不確定性。股權(quán)融資盡管可以降低融資約束,但無助于降低后續(xù)融資不確定性。債權(quán)融資在降低融資約束的同時,加劇了后續(xù)融資不確定性。(3)大規(guī)模公司面臨的融資約束程度較低,而小規(guī)模公司不僅面臨較嚴重的融資約束,且有加劇的趨勢,顯示我國中小企業(yè)融

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論