固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新及風(fēng)險管理研究.pdf

1、近年來，隨著我國金融行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新速度不斷加快。這不僅需要投資者對固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的本質(zhì)具有明確的認(rèn)識，也對固定收益證券創(chuàng)新產(chǎn)品的金融監(jiān)管提出了更高的要求。
　　本文首先簡單介紹了固定收益證券的定義和風(fēng)險特征，梳理了固定收益證券的基本類型及其發(fā)展現(xiàn)狀等，并對互聯(lián)網(wǎng)時代的固定收益證券創(chuàng)新類型進(jìn)行了分析。之后總結(jié)了固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的原因，指出規(guī)避信用風(fēng)險的創(chuàng)新、利息支付形式上的創(chuàng)新、交易品種和交易方式上的

2、創(chuàng)新、期限結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新以及附加權(quán)利上的創(chuàng)新等幾種固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的主要方式。
　　接著，本文對固定收益證券衍生品創(chuàng)新和貨幣市場工具產(chǎn)品創(chuàng)新實例進(jìn)行分析。一方面，對國債期貨的產(chǎn)生及發(fā)展?fàn)顩r，國債期貨合約及其定價方法進(jìn)行了總結(jié)，系統(tǒng)分析了其產(chǎn)品創(chuàng)新方式和風(fēng)險構(gòu)成。并基于協(xié)整理論對國債期貨統(tǒng)計套利進(jìn)行了研究，結(jié)果表明在未考慮國債ETF杠桿的條件下，本文的統(tǒng)計套利策略的年化收益率在6％左右；另一方面，以余額寶作為貨幣市場工具產(chǎn)品創(chuàng)新的