2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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1、《固定收益證券》課程練習題及答案,1、某投資者在上海證券交易所市場上以6%的年收益率申報買進200手R003,請計算成交后的購回價(小數點后保留三位)。,2、設一家公司從員工工作第1年末開始,每年給員工3000元福利存入一個銀行賬戶,連續(xù)存4年,3年期存款年復利率為6.5%,2年期存款年復利率為5%,1年期存款年復利率為3%,那么這個年金終值是多少?,3、一張期限為10年的等額攤還債券,每年等額償還的金額為100元;另有一張永久債券,每

2、年支付利息為50元。如果市場利率為8%,試比較它們價格的大小。,4、若市場上有下表所示的兩個債券,并假設市場利率的波動率是10%,構建一個二期的利率二叉樹。 市場債券品種假設,注:A債券到期一次還本付息,B債券是每年付息一次,兩個債券面值都是100元。,5、設某債券與上題B債券條件相同,但為可贖回債券,發(fā)行人有權在發(fā)行后的第一年末以99.50元的價格贖回債券,利率二叉樹與上題亦相同,試計算該

3、債券的價格。,6、設某債券與上題B債券條件相同,但為可回售債券,持有人有權在發(fā)行后的第一年末以99.50元的價格向發(fā)行人回售,利率二叉樹與上題亦相同,試計算該債券的價格。,7、設某張可轉換債券的面值為100元,票面利率為5%,期限5年,轉換比例為5。預計2年后的標的股票價格為22元/股,折現率為6%,則該投資者認為該可轉換債券的合理價格為多少元?,8、有一貼現債券,面值100元,期限180天(一年設為360天),以5%的貼現率發(fā)行。某投

4、資者以發(fā)行價買入后持有至期滿(一年設為365天),計算債券的發(fā)行價和該投資者的到期收益率。(精確到小數點后兩位),9、有一附息債券,一年付息一次,期限5年,票面金額為1000元,票面利率5.2%。某投資者在該債券發(fā)行時以998元的發(fā)行價購入,持滿3年即以1002.20元的價格賣出。請計算該投資者的持有期收益率是多少(可用簡化公式)?當期收益率是多少?(精確到小數點后兩位),10、有一企業(yè)債券,面值100元,期限3年,票面利率4%,到期一

5、次還本付息,利息所得稅稅率為20%,請計算持有該債券到期的稅后復利到期收益率。,11、某債券的票面金額為1000元,票面利率為6.5%,期限3年,市場利率為6%,每年付息一次,試計算剩余期限從3年到2年債券價格的變化率。,12、考慮票面金額1000元、票面利率為8%、期限為5年的每年付息一次的債券,現有兩種情況:到期收益率為7%時,上升1個百分點所引起的債券價格變化率為多少? 到期收益率為8%時,上升1個百分點所引起的債券價格變化率為多

6、少?哪種情況下債券價格變化率大?,,13、某投資者購買了10張面值為100元,票面利率為6%、每年付息一次的債券,債券剛付息,持有3年,獲得3年末的利息后出售。期間獲得的利息可以再投資,假設再投資收益率為4.5%。每份債券購買價為103元,出售價為107元。求該投資者的總收益率。,14、某一次還本付息債券,面值100元,票面利率3.5%,期限3年,2011年12月10日到期。債券交易的全價為99.40元,結算日為2009年9月15日,試

7、計算其到期收益率。,15、假設有3個不同期限債券,它們的數據見下表,其中第一個為零息債券,后兩個是附息債券,且都是每年付息一次。試給出1年期到3年期的即期收益率。 三個不同期限債券的數據,,16、某一債券,其期限為2年,每年付息一次,息票利率4%,面值100元,收益率5%,那么請計算該債券現行的10個基點的價格值(假設收益率上升)?,17、債券市場上現有一種剩余期限恰為3年的每年付息一次的附息債券,面

8、值100元,年利率5%。如果以到期利率6%作為貼現率,試列表計算該債券的久期(小數點后保留四位)。,18、試計算面值為100元,到期收益率為5%,期限為5年的貼現債券的久期和修正久期。,19、有一債券,面值100元,期限20年,息票利率8%,每年付息一次,到期收益率8%,價格是100元。當市場利率上升10個基點時,市場價格是99.0254元;當市場利率下降10個基點時,市場價格是100.9892元。求該債券的有效久期。,20、假設有一個

9、債券,面值100元,期限3年,票面利率5%,每年付息一次,市場利率4%,試計算其凸度。,21、有一債券面值是100元,初始到期收益率為8%,修正久期是7.95年,凸度是84.60,債券價格是84.9278元。當收益率下降100個基點時,試計算用修正久期預測的債券價格和考慮凸度調整后的債券價格。,22、某投資者有一筆20萬元的資金打算進行為期6.4年的債券投資,要求的最低收益率為7.2%。若現行債券市場上只有兩種債券,甲債券的久期為5.5

10、年,到期收益率為6.8%,乙債券的久期為6.7年,到期收益率為7.4%。請用利率風險消除法為該投資者設計一個債券投資組合,并檢驗這一組合能否滿足投資者要求得到的最低收益率。,23、假設貨幣市場期限為3個月、6個月和9個月的債券的實際季度收益率分別為0.75%、1.5%和2%,再假設該市場上存在期限為3個月和9個月的兩種貼現國債,面值都是100元。如果投資者的投資期限是3個月,并假定收益率曲線在未來3個月里不會變化。請問該投資者應選擇哪一

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