基于宏觀因子沖擊的商業(yè)銀行流動性風險壓力測試研究.pdf

1、2008年底，由美國次貸危機引發(fā)的金融危機蔓延全球，給世界經濟帶來巨大損失。在這次危機中，金融機構由于流動性持續(xù)大量流失而倒閉的事件大量發(fā)生，引發(fā)了業(yè)界專家學者對流動性和流動性風險管理研究和實踐的重視。
　　 流動性風險作為結果性風險，不僅具有其獨立的發(fā)生機理，也有可能由其他風險引發(fā)，因此它的計量和評估十分困難。目前國內已有的關于流動性風險的研究，多是以存貸比、流動性比率等靜態(tài)指標作為流動性風險的衡量指標，來對商業(yè)銀行的流動性風

2、險進行估計和研究;在宏觀壓力測試的研究中，也很少考慮沖擊后一段時期，宏觀經濟系統(tǒng)內在調節(jié)對商業(yè)銀行流動性的持續(xù)影響。鑒于此，本文試圖以銀行動態(tài)流動性缺口為流動性風險的計量指標，并考慮宏觀經濟因子之間的相互作用關系，構建商業(yè)銀行流動性風險宏觀壓力測試模型。在此基礎上，對商業(yè)銀行流動性風險進行宏觀壓力測試，評估宏觀極端沖擊發(fā)生時和發(fā)生后商業(yè)銀行流動性的穩(wěn)定性。
　　 本文以季度數(shù)據(jù)作為研究對象。首先選取多個宏觀經濟因子指標構建VAR

3、模型，模擬沖擊后宏觀經濟的內在調節(jié)機制。然后以流動性缺口作為流動性風險的衡量指標，從到期資產違約、銀行聲譽影響和可變現(xiàn)證券資產價格三個渠道出發(fā)，以資產違約概率(PD)、銀行違約概率(BPD)等指標為中間指標，構建銀行流動性風險傳導模型，并以7家上市銀行為例進行模型估計，發(fā)現(xiàn)各樣本銀行的中間指標和流動性缺口對宏觀經濟因子指標的波動十分敏感。
　　 在模型構建的基礎上，本文分別以GDP增長放緩和貸款利率大幅上升為初始沖擊，對樣本銀行