深圳上市公司股權(quán)激勵登記結(jié)算模式優(yōu)化研究.pdf

1、自2006年我國上市公司開始實施股權(quán)激勵計劃以來經(jīng)過七年的發(fā)展，社會各界對股權(quán)激勵計劃的認知逐步深入，其相應(yīng)需求被提上公司制度計劃的議程同時正在為更多的上市公司所采用，而作為證券市場后臺服務(wù)的登記結(jié)算功能在協(xié)助上市公司成就股權(quán)激勵過程中必然起到一種相互促進、相互影響的關(guān)系，因此形成有效互動登記結(jié)算模式是完善上市公司股權(quán)激勵運作發(fā)展所需要探討的核心問題。
　　通過國內(nèi)外學者對股權(quán)激勵計劃現(xiàn)狀及存在的相關(guān)研究來看，歐美國家學者對股權(quán)股

2、激勵業(yè)務(wù)的研究比較深入，而國內(nèi)學者對公司股權(quán)激勵也進行了一定的探討，對上市公司這一特定群體登記模式的研究相對有限，回顧國內(nèi)現(xiàn)有研究文獻，研究存在以下兩方面不足:①研究主要是套用西方公司治理的相關(guān)理論，缺乏有效的針對性;②研究較多偏重于單一層面、缺乏系統(tǒng)性和完整性。尚未能探討出更適用于我國上市公司的股權(quán)激勵登記結(jié)算模式。
　　本文在深市上市公司股權(quán)激勵具體實踐的基礎(chǔ)上結(jié)合登記結(jié)算服務(wù)優(yōu)化模式進行深入研究，以股權(quán)激勵登記結(jié)算模式這一維

3、度進行剖析，總結(jié)出作為支撐上市公司資本市場安全、高效、穩(wěn)定運行的后臺中樞登記結(jié)算模式所面臨如何滿足上市公司股權(quán)激勵業(yè)務(wù)多樣化、個性化的需求，并且在研究結(jié)論中提出建立上市公司股權(quán)激勵登記結(jié)算服務(wù)管理體系的重要互動性，以期上市公司在高效實施股權(quán)激勵計劃方案時登記結(jié)算服務(wù)起到助推作用。
　　本文的研究特色在于，結(jié)合深市上市公司股權(quán)激勵案例，挖掘當前我國深圳上市公司股權(quán)激勵在具體實施中所存在的弊端，就股權(quán)激勵形式較單一、激勵方案所達不到預

4、期效果、行權(quán)資金、相應(yīng)產(chǎn)生的稅收繁重等問題提出完善股權(quán)激勵方案的思路。首次以登記結(jié)算模式角度出發(fā)，論述登記結(jié)算模式在配合上市公司實施股權(quán)激勵計劃所提供登記結(jié)算服務(wù)功能外，對于深市上市公司股權(quán)激勵還有更多服務(wù)功能可以挖掘。面對中國多層次資本市場的發(fā)展，登記結(jié)算可以為股權(quán)激勵的監(jiān)管部門提供多維度的數(shù)據(jù)分析，為相關(guān)部門的政策制定和修改提供協(xié)助和參考，同時對上市公司股權(quán)激勵實務(wù)操作領(lǐng)域的研究做一定補充，以期對上市公司成就股權(quán)激勵方案時有所借鑒。