國內(nèi)OTC市場模式分析及應(yīng)用研究——以第一創(chuàng)業(yè)證券OTC產(chǎn)品設(shè)計與創(chuàng)新為例.pdf

1、隨著我國中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，原有的主板市場已經(jīng)不能很好的滿足企業(yè)融資需求，因此建立起一個多層次的資本市場是我國目前經(jīng)濟社會發(fā)展的重要任務(wù)。由于我國場外交易市場發(fā)展較晚，缺少法律依據(jù)和相應(yīng)的監(jiān)管機制，仍未形成全國性的場外交易市場，群眾缺乏足夠的高收益，低風(fēng)險的投資渠道，缺少多元化的投資市場。
　　本文圍繞場外交易市場體系的特點，介紹了國內(nèi)外場外交易的研究進發(fā)展，明確了我國場外交易市場研究與國外的差距。介紹了國外不同國家在OTC市場的

2、發(fā)展模式和發(fā)展現(xiàn)狀，對國外場外交易市場的發(fā)展歷史、取得的成績進行了表述。同時分析了我國場外交易市場的發(fā)展過程和發(fā)展的模式，以及發(fā)展過程中存在的問題。通過國內(nèi)外OTC市場發(fā)展模式的對比，分析了我國場外交易市場存在的問題，以及國外場外交易市場發(fā)展的成功經(jīng)驗，提出了發(fā)展我國場外交易市場發(fā)展的對策和方案。
　　通過討論美國等發(fā)達經(jīng)濟體內(nèi)在構(gòu)建多層次OTC市場過程中遵循的原則，明確了我國OTC市場發(fā)展過程中應(yīng)該減少市場干預(yù)，遵循市場規(guī)律的原

3、則進行構(gòu)建。通過對我國目前資本市場實際情況分析，討論了我國OTC市場的發(fā)展定位討論，明確了我國在OTC市場發(fā)展的目標應(yīng)該是“面向中小企業(yè)融資，同時為大企業(yè)退市提供相應(yīng)的機制，金融產(chǎn)品面向中小投資者群體”。
　　通過國內(nèi)外場外交易市場監(jiān)管機制的探討，對我國現(xiàn)有場外交易監(jiān)管機制政府干預(yù)多、監(jiān)管機制不足等問題進行了分析，提出了我國完善場外交易監(jiān)管過程中應(yīng)該對政府監(jiān)管職能與證券行業(yè)協(xié)會的自律管理職能進行明確，形成多層次、高效率的監(jiān)管體系。