人民幣對公貸款違約概率計量模型研究.pdf

1、隨著金融這一名詞的誕生，金融危機(jī)也應(yīng)運(yùn)而生，西方各國在數(shù)百年時間里經(jīng)歷了大大小小各類金融危機(jī)數(shù)以百計。但隨著最近數(shù)十年金融全球化愈演愈烈，全球金融行業(yè)動蕩加劇，金融危機(jī)時刻籠罩在世界各重要國家。2007年初，美國次貸危機(jī)逐漸浮出水面，世界主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體幾乎都受到了沖擊。從國內(nèi)看，由于存在匯率管制和利率管制，全球金融危機(jī)并未對國內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生沖擊。但在利率市場化完成以后，商業(yè)銀行將直接面對市場，經(jīng)受各類市場的考驗。為此，巴

2、塞爾Ⅲ在一個特殊的時刻誕生了，并被人們寄予了厚望。國內(nèi)的金融監(jiān)管部門已經(jīng)有了危機(jī)意識，一方面正努力將本國的金融監(jiān)管納入到國際金融監(jiān)管體系中，如積極實(shí)施巴塞爾Ⅲ;另一方面，監(jiān)管部門認(rèn)真研究中國的實(shí)際情況，結(jié)合本國金融體系的特點(diǎn)，有針對性地進(jìn)行監(jiān)管。因此，內(nèi)評法體系建設(shè)是國內(nèi)商業(yè)銀行國際化的需要，也是監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的外部要求，更重要的是，內(nèi)評法體系建設(shè)源自商業(yè)銀行內(nèi)在的動力。
　　內(nèi)評法是一個龐大的系統(tǒng)工程，不可能在一篇研究論文中

3、涵蓋所有的內(nèi)容。因此本文將研究的關(guān)鍵點(diǎn)聚焦在信用風(fēng)險計量模型中的違約概率計量模型。同時，我們將研究對象限定在人民幣對公貸款上。我們對模型留有一定的可拓展性，為進(jìn)一步的研究提供了較大的空間。最終，我們的違約概率計量模型將能夠滿足巴塞爾協(xié)議的相關(guān)要求，且符合國內(nèi)銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》相關(guān)規(guī)定。更為重要的是，商業(yè)銀行能夠使用模型給出真實(shí)可信的企業(yè)貸款違約概率，并成為商業(yè)銀行貸款評級的主要依據(jù)，模型將真正幫助商業(yè)銀行控制未來可能發(fā)

4、生的違約風(fēng)險。更為深遠(yuǎn)的意義是，商業(yè)銀行可以將違約概率計量模型應(yīng)用于日常的風(fēng)險管理、定價、考核、資產(chǎn)負(fù)債管理等日常經(jīng)營活動中，使商業(yè)銀行的綜合競爭力大幅提升。
　　文章首先充分地對巴塞爾協(xié)議Ⅲ及各類信用風(fēng)險計量模型的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，并對較為常見的信用風(fēng)險計量模型逐一進(jìn)行了理論研究和實(shí)證分析，總結(jié)了它們的優(yōu)缺點(diǎn)。然后，根據(jù)國內(nèi)商業(yè)銀行違約概率計量模型建模中的難點(diǎn)提出了獨(dú)立建模原理，并給出了模型的整體框架，即用二叉樹模型解決數(shù)

5、據(jù)分類問題;使用因子分析法解決Logistic模型參數(shù)自相關(guān)的問題;建立宏觀經(jīng)濟(jì)輔助模型對經(jīng)濟(jì)各周期的違約概率進(jìn)行調(diào)整;使用聚類分析方法形成不同評級下違約概率的分布;使用Logistic模型與主觀評分相融合的方法使計量結(jié)果更符合實(shí)際情況。最后，文章對模型進(jìn)行了實(shí)證分析，給出了10級評級和相應(yīng)的違約概率分布區(qū)間，并對它們的風(fēng)險特征進(jìn)行了描述。同時，模型通過了多項檢驗指標(biāo)，符合監(jiān)管部門的要求。在文章的結(jié)尾，筆者給出了研究結(jié)論和進(jìn)一步的展望。

6、
　　文章主要有三大創(chuàng)新之處，包括:(1)文章提出了適合我國商業(yè)銀行的違約概率計量模型理論和框架。(2)本文將風(fēng)險計量理論與商業(yè)銀行實(shí)務(wù)相結(jié)合，做到產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合。(3)本文緊緊圍繞巴塞爾協(xié)議提出了違約概率計量模型，可以作為商業(yè)銀行實(shí)施巴塞爾協(xié)議內(nèi)評法高級法的一部分。但文章同時也有四個不足之處，包括:(1)模型的后評估有局限性;(2)宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素的修正效果有限;(3)模型未經(jīng)過有效的壓力測試;(4)模型僅對違約概率計量進(jìn)行了研究