跨國企業(yè)海外并購及資產(chǎn)整合研究——以吉利并購沃爾沃100%股權(quán)為例.pdf

1、美國著名經(jīng)濟學(xué)家施蒂格勒曾經(jīng)說過，沒有哪一個大型企業(yè)不是靠一定的兼并重組方式發(fā)展壯大起來的。21世紀(jì)后，各國企業(yè)頻繁進行海外并購的行為成為國際經(jīng)濟舞臺上一個非常重要的現(xiàn)象，尤其是近年來，全球海外并購更是風(fēng)起云涌，不僅并購的規(guī)模越來越大，并購涉及的行業(yè)也越來越廣。有一定規(guī)模和實力的企業(yè)，無不在在探索如何成長為一家具有國際競爭力的跨國公司。誠然，有效的海外并購能夠大大縮短企業(yè)的國際化進程，但是從目前的狀況看來，嘗試海外并購的企業(yè)雖多，但只有

2、少數(shù)企業(yè)實現(xiàn)了預(yù)期目標(biāo)，這和海外并購的特點有著直接的關(guān)系:海外并購是一項十分復(fù)雜的系統(tǒng)，各個階段所涉及的面非常之廣，尤其最復(fù)雜的整合階段，它甚至直接關(guān)系到整個并購的成敗。
　　本文以吉利收購沃爾沃為案例進行海外并購研究，該項并購發(fā)生時間在2009年末到2010年初，是一個典型的弱勢企業(yè)收購強勢企業(yè)的案例，更被業(yè)內(nèi)形象比喻為“蛇吞象”。這項收購曾廣受爭議，很多業(yè)內(nèi)人士并不看好這次并購，認(rèn)為收購沃爾沃并不能實現(xiàn)吉利的戰(zhàn)略目標(biāo)。然而，3

3、年過去了，從公司運營的種種跡象看來，吉利收購沃爾沃非但沒有失敗，相反并購后雙方運營的情況都很好，沃爾沃被收購后已經(jīng)扭虧為盈改善了多年虧損的局面，吉利則通過收購沃爾沃進一步實現(xiàn)了“以國際化反哺自身，促進產(chǎn)業(yè)升級”的戰(zhàn)略，個中原因值得我們?nèi)ヌ剿鳌?br>　　本文以此案例為依托，以文章前半部分的理論研究為基礎(chǔ)，試圖對并購的全部過程進行分析，包括并購的動機、并購前的準(zhǔn)備工作、并購過程中的應(yīng)對策略、并購后的整合工作等方面，力圖還原較完整的并購情況