地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)分析與改革轉(zhuǎn)型研究.pdf

1、現(xiàn)階段我國正處于城鎮(zhèn)化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，再加之1997年亞洲金融危機(jī)以及2008年由美國次貸危機(jī)造成的全球性金融危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響，中國的中央政府持續(xù)實(shí)施了擴(kuò)張性財(cái)政貨幣政策，進(jìn)行了大規(guī)模的基礎(chǔ)性投資，地方政府配套資金缺口巨大。為此，各級(jí)地方政府積極采用負(fù)債的方式刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并繞開原《預(yù)算法》的舉債限制，大量利用融資平臺(tái)公司進(jìn)行融資以彌補(bǔ)地方財(cái)政資金缺口。地方政府融資平臺(tái)的建立和發(fā)展具有濃重的時(shí)代特征，并取得了積極的效果，但由于其與生

2、俱來的變通性和非規(guī)范性，在運(yùn)行中也累積了諸多問題和風(fēng)險(xiǎn)。地方政府融資平臺(tái)作為我國政府融資體系的重要組成部分，一旦出現(xiàn)償債違約和資金流斷裂，因其在財(cái)政金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中的傳導(dǎo)性和擴(kuò)散性，對(duì)地方財(cái)政的可持續(xù)性和整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不容小覷。雖然目前地方政府性債務(wù)的各項(xiàng)指標(biāo)仍處于通用標(biāo)準(zhǔn)參考值范圍以內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但國家層面已經(jīng)開始未雨綢繆，著手解決地方政府融資過程中的隱患與風(fēng)險(xiǎn)。近年來，中央政府層面密集出臺(tái)相關(guān)政策及文件，對(duì)地方政府融

3、資平臺(tái)進(jìn)行清理和轉(zhuǎn)型改革，不允許地方政府再搞融資平臺(tái)，并著手剝離地方政府對(duì)融資平臺(tái)的償債義務(wù)和在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣PPP(public-private partnership)模式替代融資平臺(tái)的融資功能，然而實(shí)際進(jìn)展并不如意，且由于地方政府對(duì)PPP的不規(guī)范運(yùn)用，使得其在一定程度上成為了另一種變相的政府融資平臺(tái)。
　　本文以市場(chǎng)增進(jìn)論、政府金融資源配置、政府金融風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)理論為基礎(chǔ)，具體分析了地方融資平臺(tái)的特點(diǎn)及其存在的問題與風(fēng)險(xiǎn)

4、，系統(tǒng)考察了地方政府融資平臺(tái)問題及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合中央政府的相關(guān)政策精神，參考國際上部分發(fā)達(dá)國家地方政府融資模式與經(jīng)驗(yàn)及2014年后融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型改革出現(xiàn)的新問題，提出和闡述了推進(jìn)地方政府融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型改革的對(duì)策和配套措施。主要包括政企分離，分類定位;公平競爭，優(yōu)勝劣汰，向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型;實(shí)行公司化改革，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增信;進(jìn)一步明確公益性項(xiàng)目、半公益性項(xiàng)目的具體范圍完善相關(guān)法律體系;加強(qiáng)地方政府投融資監(jiān)督體系建設(shè);繼續(xù)深化