基于DEA的證券公司營業(yè)部效率分析方法與研究——以X證券為例.pdf

1、因為政府牌照限制，我國證券公司在本質上還是屬于壟斷性的行業(yè)。但是，隨著中國經(jīng)濟快速飛躍帶來的證券行業(yè)萬眾矚目的發(fā)展，證券公司及其在全國各地分布的營業(yè)部以翻倍的速度發(fā)展著。與此同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、政策支持、中國經(jīng)濟在世界舞臺的地位提高帶來國際投資者的進入、國民閑置資金的累積等因素，證券行業(yè)必然會經(jīng)歷由少數(shù)券商寡頭壟斷到數(shù)量越來越多的券商參與競爭的轉變。此時，每個證券公司的經(jīng)營效益在競爭中就顯得尤為重要，而經(jīng)營管理是制約和決定效益的重要因

2、素。作為證券公司和客戶的直接交流的平臺，證券營業(yè)部的效率對整個證券公司的總體經(jīng)營管理效率起著決定性的作用。因此，研究證券營業(yè)部的效率對當下證券公司的管理和發(fā)展具有實際參考作用。
　　關于如何來評判一個證券營業(yè)部是否處于理想的資源利用狀態(tài)（是否有效），就目前所能查詢到的國內外文獻還比較少。但是，在證券公司評判營業(yè)部效率從而決定資源配置計劃的時候，這一項研究是尤為重要的。根據(jù)筆者對幾個有代表性的證券公司采訪，發(fā)現(xiàn)大部分證券公司及其分支

3、機構在實際運用中還是以主觀判斷方法來辨別一個證券營業(yè)部的優(yōu)劣，指僅僅根據(jù)營業(yè)部的總交易額或者市場占比來判斷一個營業(yè)部的優(yōu)劣，這一判斷基礎沒能考慮到營業(yè)部的投入基礎。因此，筆者在文獻研究和實地探訪的基礎上，希望能夠從客觀的角度，在有效運用DEA方法的基礎上，構建證券公司營業(yè)部效率的評價體系，來綜合評價證券營業(yè)部的效率。為證券公司資源配置、戰(zhàn)略規(guī)劃提供強有力的基礎。
　　本文在背景調查和國內外研究分析的基礎上，建立了基于DEA的證券公

4、司營業(yè)部效率評價模型，輸入輸出指標的選取采用文獻調查研究、關鍵績效指標和專家采訪的方法。選取了在理論基礎上最適合國內券商營業(yè)部實際情況的輸入輸出指標。在輸入輸出指標的處理上采取了統(tǒng)計學中的主成分分析和因子分析方法。接著運用均值分析對模型產(chǎn)出結果進行了進一步的分析，證實了結論。最后運用DEA投影原理，給輸出結果中非有效的DMU合理的改進建議。然后以某家AA級證券公司X為例，選取了其遍布全國各地區(qū)的30家具有代表性的證券營業(yè)部，從中選取了1