信貸資產證券化研究——以華元一期信托資產為例.pdf

1、信貸資產證券化作為近年來最重要的創(chuàng)新型金融工具之一，它是一種表外融資業(yè)務，以基礎資產在未來可預見的現(xiàn)金流量作為融資基礎，通過破產隔離、信用增級等手段將基礎資產進行重新包裝，并發(fā)行證券以此獲得融通資金的過程，現(xiàn)與股權融資、債券融資一并被稱為三大融資工具。因為可以增加金融機構資金流動性、提升運營效率、降低融資成本，資產證券化已紛紛被銀行和各大資產管理機構所青睞。資產證券化對于我國經(jīng)濟結構調整及資金融通具有良好作用，是一種低融資成本、使用范圍

2、廣的有效的融資方式，對拓寬融資渠道、發(fā)展金融市場，維護金融穩(wěn)定有現(xiàn)實意義。信貸資產證券化同時可以改善企業(yè)資產負債結構，分散信貸風險，是金融市場在我國發(fā)展到當前階段的重要產物，資產證券化的表外融資特點，可以解決我國企業(yè)及銀行當前的融資難問題，促進行業(yè)企業(yè)發(fā)展與壯大。
　　通過借鑒國內外信貸資產證券化的研究成果，運用文獻研究和案例分析等研究方法，理論與實踐相結合，對國內外信貸資產證券化理論進行系統(tǒng)歸納和整理及分析和總結，以宏觀分析法針

3、對我國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，政策動態(tài)進行分析，以及在審批制轉換為備案制的新政策下，對我國華元一期信貸資產證券化產品的設計、資產池基本情況、信用增級方式、提前還款的測算、利率敏感性進行分析，并且從利率及產品流動性影響和風險溢價因素兩個角度對華元一期信貸資產證券化定價進行分析，總結出其面臨的風險主要因為法律制度、利率管制制度、信用制度及流動性等方面存在問題，提煉出華元一期信貸資產證券化項目帶來的啟示，從風險釋緩的視角，對進一步發(fā)展完善信貸資產證券