中國(guó)“新三板”市場(chǎng)的信息披露問(wèn)題研究——基于湖南省T公司的案例分析.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化，我國(guó)場(chǎng)外資本市場(chǎng)的規(guī)模也在逐步擴(kuò)大，與境外場(chǎng)外資本市場(chǎng)的聯(lián)系也日趨緊密。市場(chǎng)參與者越來(lái)越重視信息披露作為監(jiān)管的核心內(nèi)容這一理念，認(rèn)為完善的信息披露規(guī)則體系將有助于推動(dòng)我國(guó)場(chǎng)外資本市場(chǎng)的有序、健康發(fā)展。為了更好地發(fā)揮場(chǎng)外資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用，就必須要完善我國(guó)場(chǎng)外資本市場(chǎng)的信息披露制度。目前來(lái)看，我國(guó)資本市場(chǎng)正逐步朝著核準(zhǔn)制向注冊(cè)制，事前監(jiān)管向事中、事后監(jiān)管的方向轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變將意味著我國(guó)未來(lái)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)將更加嚴(yán)格的

2、對(duì)信息披露進(jìn)行規(guī)范與監(jiān)管，投資者對(duì)信息披露的態(tài)度也將會(huì)日益嚴(yán)格。
　　“十二五”期間我國(guó)一項(xiàng)重要任務(wù)就是完善多層次資本市場(chǎng)體系的建設(shè)，作為多層次資本市場(chǎng)體系的基礎(chǔ)，“新三板”市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展自然是重中之重。由于我國(guó)場(chǎng)外資本市場(chǎng)起步較晚，在一段時(shí)期內(nèi)又受到政策的限制，發(fā)展速度遲緩，導(dǎo)致我國(guó)“新三板”市場(chǎng)掛牌企業(yè)的信息披露不完善。“新三板”市場(chǎng)目前已經(jīng)明確將信息披露作為監(jiān)管的核心，但是還急需法律法規(guī)的制定來(lái)為其掃除障礙，明確信息披露的

3、規(guī)則和內(nèi)容，以此來(lái)促進(jìn)“新三板”市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。國(guó)內(nèi)以及國(guó)外相關(guān)的文獻(xiàn)主要關(guān)注的是如何構(gòu)建完善的信息披露法律體系，一般信息披露的內(nèi)容以及做市商信息披露制度、持續(xù)信息披露等內(nèi)容，對(duì)基于“新三板”市場(chǎng)掛牌企業(yè)以及市場(chǎng)本身特點(diǎn)的分析是少之又少。筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在關(guān)注發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)完善的信息披露體系的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，有機(jī)的與我國(guó)“新三板”市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)量眾多等一系列實(shí)際情況相結(jié)合，來(lái)為“新三板”市場(chǎng)信息披露制度的改善提出建議。
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