2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題（含答案詳解+作文范文）_第1頁
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文檔簡介

1、目前學術(shù)界對不同波動率模型在統(tǒng)計意義上的差異進行了大量的分析和討論，而比較少有學者關注波動率模型在經(jīng)濟意義上的價值。本文基于金融市場的均值方差模型，通過對投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合的分析，試圖回答這一問題—投資者依據(jù)波動擇時的主動投資策略是否能夠產(chǎn)生經(jīng)濟價值？
　　我們選取了三個有代表性的波動率模型，其中，指數(shù)加權(quán)移動平均EWMA模型是工業(yè)界常用的模型，GARCH是傳統(tǒng)的基于低頻數(shù)據(jù)的波動率模型，而HAR-RV則是基于日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)建立的模

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