EVA在我國上市商業(yè)銀行價(jià)值管理中的應(yīng)用研究.pdf

1、按照加入WTO時(shí)的承諾，我國在5年內(nèi)逐步取消了對(duì)外資銀行在營業(yè)許可和業(yè)務(wù)范圍等方面的限制，自2006年12月11日起，外資銀行開始享受國民待遇。隨著越來越多的外資銀行進(jìn)入我國拓展業(yè)務(wù)范圍，銀行之間的相互競爭愈發(fā)激烈。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，我國商業(yè)銀行承受著來自內(nèi)外的雙重壓力，一方面外資銀行憑借其卓越的品牌優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的服務(wù)理念、個(gè)性化的產(chǎn)品和豐富的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國商業(yè)銀行發(fā)展構(gòu)成巨大的威脅，另一方面我國商業(yè)銀行自身面臨著流動(dòng)性管理、貸款投放、

2、定價(jià)管理和風(fēng)險(xiǎn)管控等問題。因此，提高我國商業(yè)銀行價(jià)值管理水平是銀行業(yè)參與市場競爭的必備籌碼，也是銀行業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要。
　　在日益激烈多變的環(huán)境中，銀行只有關(guān)注自身持續(xù)增長和長遠(yuǎn)發(fā)展，才能夠真正生存下來。傳統(tǒng)的追求“利潤最大化”目標(biāo)并不完整，可能忽視企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)將“股東價(jià)值最大化”作為企業(yè)的追求目標(biāo)。用EVA來衡量股東財(cái)富是目前企業(yè)價(jià)值管理的先進(jìn)理念。EVA與股東財(cái)富的創(chuàng)造緊密相連，追求更好的EVA，代表著追求更高的股東

3、價(jià)值。從這個(gè)意義上講，它是唯一符合股東價(jià)值最大化目標(biāo)的業(yè)績計(jì)量指標(biāo)。EVA不僅是單純的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)、更是銀行進(jìn)行價(jià)值管理的重要工具，可為銀行科學(xué)制定薪酬激勵(lì)制度和構(gòu)建財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。實(shí)踐中，已有多家上市商業(yè)銀行將EVA引入自身的價(jià)值管理體系，并取得了較好的效果。
　　本文首先完整介紹了EVA的內(nèi)涵和價(jià)值管理體系，同時(shí)對(duì)EVA指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)進(jìn)行闡述，在此基礎(chǔ)上分析EVA在我國上市商業(yè)銀行價(jià)值管理中的應(yīng)用條件和實(shí)踐現(xiàn)狀。選取1

4、6家上市商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，結(jié)合銀行業(yè)的特殊性和我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，對(duì)EVA模型進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)各家銀行2004年至2013年相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算相應(yīng)的EVA，并對(duì)結(jié)果進(jìn)行分析。然后重點(diǎn)展開EVA驅(qū)動(dòng)因素實(shí)證分析，考慮到EVA價(jià)值管理體系（“4M”體系）中包括管理體系與激勵(lì)制度兩項(xiàng)非財(cái)務(wù)內(nèi)容，分析EVA內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素時(shí)在保留了常規(guī)的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量以及資本充足率財(cái)務(wù)因素的基礎(chǔ)上，增加了董事會(huì)規(guī)模與薪酬激勵(lì)這兩項(xiàng)非財(cái)務(wù)因素，通過實(shí)證研究結(jié)