我國開展融資融券業(yè)務(wù)對(duì)市場資本流動(dòng)性的影響——基于首批開放融融券交易的90支股票的實(shí)證分析.pdf

1、備戰(zhàn)多時(shí)的融資融券業(yè)務(wù)終于在2010年開年之際大步邁向中國股市。融資融券業(yè)務(wù)的推出對(duì)于我國資本市場的完善有著極其重要的作用。融資融券業(yè)務(wù)的開展為投資者提供了新的盈利模式,為券商開辟了一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,有效緩解市場的資金壓力,放大證券市場中的股票供求,提高市場交易的活躍度,為市場注入了新的活力。融資融券業(yè)務(wù)的開展改變了我國股市長期以來“單邊市”的局面,這種雙向交易機(jī)制的建立有利于充分發(fā)揮證券市場的功能,通過發(fā)揮市場內(nèi)在價(jià)格穩(wěn)定機(jī)制的作用,

2、在一定程度上維護(hù)了證券市場的穩(wěn)定,緩解了證券市場的波動(dòng),促進(jìn)正確的價(jià)值投資理念的形成,將有利于我國資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
　　 流動(dòng)性和波動(dòng)性是反映整個(gè)證券市場質(zhì)量的重要指標(biāo),流動(dòng)性高且波動(dòng)性低的市場質(zhì)量顯然較高,這也是各國證券市場所要追求的主要目標(biāo)。目前,融資融券業(yè)務(wù)的交易額、開戶數(shù)均在穩(wěn)步上升。因此,研究融資融券對(duì)股票市場流動(dòng)性的短期影響在當(dāng)前具有非常重要的意義。本文利用中國證券市場的交易數(shù)據(jù),從市場流動(dòng)性的角度探討融