我國(guó)商業(yè)銀行資本緩沖的周期性研究.pdf

1、2008年金融危機(jī)的爆發(fā)給全球的金融體系和監(jiān)管制度帶來(lái)了一次嚴(yán)重的打擊，危機(jī)在席卷世界經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，也引發(fā)了金融界對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管制度的反思和改革。新資本協(xié)議的主要貢獻(xiàn)在于引入了風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)和內(nèi)部評(píng)級(jí)法，使得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和評(píng)級(jí)隨經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而變化，銀行所持有的資本金與資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)水平直接掛鉤。然而新資本協(xié)議在改善資本監(jiān)管制度的同時(shí)，也導(dǎo)致了商業(yè)銀行資本監(jiān)管的順周期性，資本約束影響了銀行的信貸行為，從而進(jìn)一步加劇了宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。為了緩解金融體

2、系的順周期性，巴塞爾委員會(huì)于2012年正式出臺(tái)巴塞爾協(xié)議 III，希望從逆周期資本監(jiān)管的制度，通過(guò)逆周期資本緩沖和留存資本緩沖的設(shè)立來(lái)緩釋資本約束的影響。然而目前學(xué)術(shù)界對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資本緩沖的研究較少，關(guān)于資本緩沖到底是順周期性還是逆周期性還沒(méi)有形成統(tǒng)一的結(jié)論。因此本文立足于逆周期資本監(jiān)管制度構(gòu)建的需要，從理論分析和實(shí)證分析的層面對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的資本緩沖進(jìn)行研究，加以明確資本緩沖與經(jīng)濟(jì)周期之間的變動(dòng)關(guān)系，這對(duì)提升逆周期資本監(jiān)管制度實(shí)施的

3、有效性、加強(qiáng)逆周期資本監(jiān)管具有重要意義。
　　理論層面，本文首先基于新舊巴塞爾協(xié)議對(duì)金融體系順周期性的形成機(jī)制進(jìn)行闡述，厘清順周期的產(chǎn)生原因和研究歷程。然后利用數(shù)理推導(dǎo)研究資本緩沖影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的途徑和機(jī)制，得出在資本緩沖呈現(xiàn)順周期性的情況下，實(shí)施資本逆周期監(jiān)管的必要性。在理論分析的基礎(chǔ)上，文章選取具有代表性的14家上市商業(yè)銀行2005—2013年的半年度數(shù)據(jù)對(duì)資本緩沖的周期性進(jìn)行實(shí)證研究。通過(guò)虛擬變量的引進(jìn)，將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分為上行

4、和下行區(qū)間，然后分析全體樣本、不同所有制銀行樣本在不同經(jīng)濟(jì)區(qū)間內(nèi)，資本緩沖與經(jīng)濟(jì)周期之間的變動(dòng)關(guān)系，并且從資本充足率的分子和分母角度來(lái)探討周期性背后的推動(dòng)因素。
　　研究結(jié)果表明，我國(guó)商業(yè)銀行的資本緩沖整體表現(xiàn)出逆周期性，與經(jīng)濟(jì)周期呈同向變動(dòng)關(guān)系。其中，國(guó)有銀行的資本緩沖水平無(wú)論在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期還是衰退時(shí)期都表現(xiàn)出顯著的逆周期性，而非國(guó)有銀行僅在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期表現(xiàn)出逆周期性。銀行對(duì)資本金和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的調(diào)節(jié)是資本緩沖呈現(xiàn)逆周期性的推動(dòng)