我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和醫(yī)療衛(wèi)生水平的提高，人口死亡率不斷下降，平均預(yù)期壽命持續(xù)提高，使得包括中國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家都已經(jīng)步入了老齡化社會(huì)。世界人口平均壽命從1955年的45.9歲，延長(zhǎng)到了2000年的65.4歲，預(yù)計(jì)到2050年將達(dá)到74.3歲，而第六次人口普查中我國(guó)人口平均預(yù)期壽命已經(jīng)達(dá)到了74.83歲。人口壽命延長(zhǎng)，老齡人口數(shù)量不斷增加，與此同時(shí)，人口出生率卻存在下降趨勢(shì)，人口老齡化隨之而來。龐大的老齡人口以及不斷提高的實(shí)際壽命，使得養(yǎng)老金

2、支付系統(tǒng)受到了巨大的沖擊，長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)由此產(chǎn)生。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為我國(guó)養(yǎng)老保障體系中重要的組成部分，今后必將會(huì)起到越來越重要的作用。同時(shí)由于商業(yè)保險(xiǎn)公司自負(fù)盈虧的性質(zhì)，長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)給其帶來的沖擊要更為強(qiáng)烈。因此本文將商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象。
　　本文主要是進(jìn)行我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)度量，并在此基礎(chǔ)之上結(jié)合我國(guó)目前在長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)方面存在的不足提出建議。我國(guó)目前關(guān)于長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的度量主要停留在理論研究上，未能進(jìn)行定量分析。因此，本文

3、采取定量分析的方法進(jìn)行長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的度量，將長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)加以量化。長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的度量分兩步展開:
　　首先，進(jìn)行死亡率的預(yù)測(cè)，在死亡率預(yù)測(cè)模型的選擇中，通過分析對(duì)比，文章選取了經(jīng)典的Lee-Carter模型，在確定了而對(duì)于模型中參數(shù)的預(yù)測(cè)無疑在模型應(yīng)用中占有重要的地位。基于此，本文運(yùn)用了在死亡率研究領(lǐng)域的最新成果，即運(yùn)用貝葉斯MCMC方法來進(jìn)行死亡率模型的參數(shù)估計(jì)。不同于傳統(tǒng)的二階段參數(shù)估計(jì)方法，該方法在統(tǒng)一的框架下一次性估計(jì)出所有參數(shù)并且解

4、決了我國(guó)經(jīng)驗(yàn)死亡率數(shù)據(jù)有限以及質(zhì)量不高的問題，并通過與傳統(tǒng)參數(shù)估計(jì)方法的對(duì)比實(shí)證得出貝葉斯MCMC方法更為適合我國(guó)死亡人口的數(shù)據(jù)特征。
　　同時(shí)，鑒于高齡人口在長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)分析中占據(jù)比較重要的地位，而Lee-Carter模型在我國(guó)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上只能預(yù)測(cè)0-89歲群體的死亡率，所以本文進(jìn)行了高年齡群體的死亡率預(yù)測(cè)。而關(guān)于高年齡人口的死亡率預(yù)測(cè)模型，則主要是在Gompertz模型和Coale-Kisker模型中進(jìn)行選擇。通過比較分析，得出了

5、Gompertz模型更為適合我國(guó)高齡人口的死亡率外推的結(jié)論。因此采用Gompertz模型預(yù)測(cè)90歲以上高齡人口的死亡率。
　　其次，在上一步得到全年齡段的人口死亡率的基礎(chǔ)上分別從長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的資本要求以及長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)帶來的保費(fèi)的損益差兩個(gè)方面進(jìn)行了長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的度量。
　　本文的第一個(gè)創(chuàng)新之處是將貝葉斯MCMC方法引入長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的定量測(cè)度中來，從而實(shí)現(xiàn)了我國(guó)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的更準(zhǔn)確測(cè)度。第二個(gè)創(chuàng)新之處是不同于以往的研究中采用分年齡組的死亡率數(shù)據(jù)去