私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)掛牌新三板問題研究——以中科招商為例.pdf

1、私募股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)歷了三十多年的發(fā)展，在英美等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為一項(xiàng)成熟的重要融資手段，而我國2005年才確定私募股權(quán)投資行業(yè)的法律地位。自2014年4月實(shí)現(xiàn)第一個(gè)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)掛牌新三板以來，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)借助新三板這一平臺進(jìn)行定向融資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營擴(kuò)張的速度令人瞠目結(jié)舌，然而中國證監(jiān)會2015年12月25日宣布暫停私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌和融資活動。
　　本文首先對私募股權(quán)投資基金行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了分析

2、總結(jié)，得出受益于政策支持引導(dǎo)、投資領(lǐng)域升溫和渠道豐富多元的因素，行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊；接著，以行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)中科招商投資管理集團(tuán)股份有限公司為例，從公司的商業(yè)模式、項(xiàng)目投資和收益情況的角度出發(fā)，分析了私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的詳細(xì)經(jīng)營現(xiàn)狀。在案例的分析部分，對中科招商新三板的掛牌方案、資本運(yùn)作問題和風(fēng)險(xiǎn)管控問題進(jìn)行了詳細(xì)的分析，從而發(fā)現(xiàn)當(dāng)前存在的問題，指出目前由于私募股權(quán)機(jī)構(gòu)特殊的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等原因造成了其估值虛高的重大風(fēng)險(xiǎn)，以及存在資金運(yùn)用不當(dāng)?shù)那?/p>