新三板對我國私募股權(quán)基金發(fā)展的促進作用研究

1、墨短吠孽碩士學位論文學校代碼：1 0 3 5 7密 級：保密期限：新三板對我國私募股權(quán)基金發(fā)展的促進作用研究R e s e a r c h o nt h eP r o m o t i o r lo f t h eN e w O T CM a r k e to n t h e D e v e I o p m e n to f P Ei n C h i n a學 號姓 名專業(yè)學位專業(yè)學位領(lǐng)域指導(dǎo)教師完成時間1 5 3 0 1 1 3 0劉亞

2、楠金融碩士楊積勇2 0 1 7 年4 月摘要在當前我國政府的大力鼓勵與支持下，我國的民間經(jīng)濟發(fā)展活躍，眾多中小企業(yè)顯示出蓬勃的生命力。相對于大中型企業(yè)以及國有企業(yè)麗言，中小企業(yè)由于自身資金實力等各方面的問題，難以從銀行、場內(nèi)市場公開發(fā)行等傳統(tǒng)渠道獲得足夠的資金支持。但是我們可以看到，隨著我國多層次資本市場的不斷完善，尤其是自2 0 1 3 年新三板的全國性擴容之路以及我國私募股權(quán)投資基金的快速發(fā)展，都為我國的中小企業(yè)，尤其是科創(chuàng)型中小企

3、業(yè)的發(fā)展提供了另一個更為有效的資金來源。本文通過現(xiàn)有資料的整合研究，總結(jié)了國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的現(xiàn)有研究現(xiàn)狀，并對我國的新三板以及私募股權(quán)投資基金的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀進行簡單介紹。通過將新三板與我國私募股權(quán)基金相結(jié)合，我們可以發(fā)現(xiàn)新三板的大力發(fā)展對我國的私募股權(quán)基金具有很大的推動效應(yīng)。通過九鼎的案例，我們可以發(fā)現(xiàn)，借助于全國性的場外市場，我國的私募股權(quán)機構(gòu)可以通過新三板進行掛牌交易，增強其股份流動性，并通過定向增發(fā)進行資金融通，將極大地補充其權(quán)益

4、資本實力，也可為其增加一定的品牌效益。同時，通過掛牌新三板，可以規(guī)范其現(xiàn)有資本以及管理結(jié)構(gòu)，助力其更為穩(wěn)定長遠的發(fā)展。對于私募股權(quán)基金而言，項目的尋找以及投資后的退出都極為關(guān)鍵。新三板目前過萬家的掛牌企業(yè)，極大的豐富了私募股權(quán)基金的項目來源，降低了其項目的搜尋成本。隨著新三板的進一步發(fā)展，未來將極有可能成為我國私募股權(quán)基金的一大項目池。另一方面，私募股權(quán)基金投資的成功退出是整個投資的最后一環(huán)，過去私募的退出主要是通過首次公開發(fā)行等傳統(tǒng)渠

5、道，新三板的存在及快速發(fā)展，有效地解決了我國私募股權(quán)行業(yè)傳統(tǒng)退出渠道過于匱乏的現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，新三板己然取代首次公開發(fā)行成為我國私募股權(quán)基金退出的主流渠道?，F(xiàn)如今，雖然新三板的掛牌企業(yè)已經(jīng)突破萬家大關(guān)，但是我們可以看到新三板還是存在一些問題，整個市場在估值、流動性等方面還存在不足之處。文章的最后，筆者通過自己的研究分析，提出了一些如何進一步利用新三板，以此來加快我國私募股權(quán)基金發(fā)展的建議，希望能夠?qū)ξ覈氯宓慕ㄔO(shè)以及私募股權(quán)基金的發(fā)展