對賭協(xié)議的法律屬性及風(fēng)險防控研究.pdf

1、海富投資案終審首次對股東間對賭協(xié)議的法律效力做出了支持判決。我國并不是判例法國家，但該案的終審判決無疑為以后的相關(guān)案例指明了方向，具有里程碑似的影響。然而對賭協(xié)議作為我國從西方引入的舶來品，如何在認(rèn)可其法律效力與合法性的基礎(chǔ)上，最大限度地合理運(yùn)用并維護(hù)自身的利益，如何規(guī)避風(fēng)險，如何完善配套體系，都是值得繼續(xù)研究的課題。
　　 本文第二章對對賭協(xié)議的概念和性質(zhì)進(jìn)行了概述，指出對賭協(xié)議是信息不對稱的產(chǎn)物，是企業(yè)估值調(diào)整的有效機(jī)制，是

2、投融資雙方之間的融資契約，通過設(shè)定與行使期權(quán)發(fā)揮作用。同時分析了對賭協(xié)議雙方的法律關(guān)系為股權(quán)投資關(guān)系，對賭協(xié)議屬于一種射幸合同。
　　 第三章從合同法基本原理、公司法原理、對賭雙方的共同需求以及對賭雙發(fā)利益一致性的特點(diǎn)等理論角度和與對賭協(xié)議相關(guān)的立法實(shí)踐情況、其他協(xié)議的合法化情況為對賭協(xié)議的合法性進(jìn)行了論證，肯定了最高人民法院判決的合理性。
　　 第四章闡述了目前在我國實(shí)施對賭協(xié)議存在的障礙，包括企業(yè)估值標(biāo)準(zhǔn)的差異和股權(quán)