證券結(jié)算制度的法律風險預(yù)防——以中央結(jié)算系統(tǒng)為研究對象.pdf

1、隨著經(jīng)濟的發(fā)展，證券市場的作用也日益突顯。在市場內(nèi)匯集了大量的資金，既是經(jīng)濟的晴雨表又反過來影響經(jīng)濟發(fā)展。在一般情況下，人們所注意到的只是證券交易系統(tǒng)，而并沒有注意到或關(guān)注交易系統(tǒng)背后的事物-證券結(jié)算系統(tǒng)。在交易系統(tǒng)后，結(jié)算系統(tǒng)支撐證券竟系統(tǒng)的運行。有個形象的說法是將交易系統(tǒng)稱之為“前臺”，將證券結(jié)算系統(tǒng)稱之為“后臺”。證券結(jié)算系統(tǒng)的重要性不言而喻，而相關(guān)的法律制度也是是經(jīng)濟法的重要的課題。
　　 證券結(jié)算系統(tǒng)的核心是以中央登記

2、結(jié)算機構(gòu)，其以賬戶為基礎(chǔ)，監(jiān)管著資產(chǎn)流動，是證券交易的“幕后英雄”。雖然我國對中央登記結(jié)算機構(gòu)非常重視，但只是在技術(shù)層面，對于制度層面關(guān)注力卻不足。制度的缺陷使得中央登記結(jié)算機構(gòu)存在風險，隨著證券市場匯集資金量的增加，風險將不斷提高。在原有防線無法阻卻風險時，危機來臨。
　　 要抵御結(jié)算危機出現(xiàn)，首先應(yīng)了解現(xiàn)行登記結(jié)算制度與實踐中的操作，對其原因和本質(zhì)進行分析，才能得到正確的改良意見。本文將按以下方面進行探討。首先對中央結(jié)算系統(tǒng)

3、進行簡要地描述。除了介紹該系統(tǒng)出現(xiàn)的原因和歷史，同時對其涉及的主體、客體以及運行過程中涉及的關(guān)鍵性要素進行概括的概述，包括可能引起的風險及其造成的后果和影響。接著以現(xiàn)貨交易市場為出發(fā)點，對證券結(jié)算體系所涉要素逐步鋪開，包括對制度和實際操作。探討問題根源，提出有效的建議。最后是對之前發(fā)現(xiàn)問題的歸納，從而總結(jié)出緣由。在此基礎(chǔ)上，確定建議方案的價值取向和立足點，建立一套完善的結(jié)算危機防范體系。
　　 本文以“問題-原因-方案”的思路進